原标题：毒舌研报丨某分析师47次荐股45次赔钱……这不是段子
来自微信"大众,"号：齐鲁证券资管
消息配图
标题本来是“论中小盘分析师的自我教养”，想谈谈在本年这种对中小盘极为不友爱的情况下，作为看风格的中小盘分析师，本年应当若何执业。但在统计过程中发清楚明了一位实袈溱太不准的分析师，本年以来47次荐股，竟有45次赔钱，索性用这位分析师作为主题了。
要先声明：这不是段子。这不是段子。这不是段子。
但在不久前，他曾在团队的微信"大众,"号上，辨白过一次心迹，重要不雅点是：
一份惊人的荐股成就单
统计下来我的心也拔凉拔凉的——以工作而言，日常平凡做微信浏览量上不了2000次的时刻，我都邑特别愁闷；那么，这位老兄是怎么挺过来的啊。这应当不是行动艺术吧？若以同理心来思虑，我心里真的异常惆怅，但这不料味着要为他讳言。
直接上统计表吧：
如不雅是谈相对收益，那么沪深300本年以来涨幅10.79%，中小板指本年以来涨幅3.88%，创业板指本年以来跌幅15.01%——也就是说，即便相对最差的创业板指，相对盈利概率也只有30%多。
是知其弗成而为之者与？
根据“看研报”平台的数据引擎，搜刮了他的组合收益图：
材料图
解释：蓝线为该分析师组合净值，黄线为创业板，黑线为沪深300
如图可知，不管组合收益了，特别匪夷所思的是，岁首?年代市场风格就晦气于中小创，这位分析师的荐股数量有所降低（如绿色线所示），这本是比较理性的选择——但大年夜3月开端，他竟忽然加大年夜了荐股力度，大年夜3月初的13只一路进步到5月中的30余只。
本年以来他和他的团队推荐的个股已经高达38只，平均每月要推6只票！个中只有极个别股票不属于中小盘。
为什么明知市场对中小盘不友爱，还必定要推荐中小盘呢？为什么明知中小盘机会极少，还必定要这么频繁地推荐个股呢？
他说：中小创绝大年夜部分是伪成长
出于纯粹的好奇，我找了这位分析师的一些材料良士行已经10年，曾经作为行业分析师上榜过新财富前五。他和团队的研报较少涉及策略，年度策略也以荐股为主，逻辑讲得不是特别多。
1．“中小创里绝大年夜部分都是伪成长，真正的成长其实一向都在蓝筹里，海康、大年夜华、格力、美的、茅台这些。固然大年夜了，但却稳健并且肯定性更强。”
材料图
诚实说，这个不雅点我小我不大年夜认同——平日人们把价值投资视同于买入并持有价值股，而价值股的对立面是成长股，但其实无论购买价值了债是成长股，都可所以价值投资，也都可以不是。所以，我们无需对立所谓的成长和价值。之所以陷在这个窠臼琅绫擎，一方面可能因为题主的定位就是中小盘研究，要凸起风格的分野；另一方面，以前那些年，你可能习惯用“成长”来包装中小盘，并是以获益。
我百思不得其解，并且因不得其解而认为有些末路火。
2．“以前我们讲小而美，（保持）快速成长或者成长弹性会越来越难；龙头公司大年夜大年夜而不倒到大年夜而通赢。今后留给小公司的时光和机会也真不多了，龙头公司有些会高低游通吃。”
材料图
诚实说，这个不雅点我小我也不大年夜赞成，竞争格局和好坏势的转化都是动态的，充斥着有时性。谁能想到便利面行业无论若何花费进级都无法实现花费进级？谁能想到可口可乐忽然就研制出了不仅无糖无卡并且能吸脂的Coca Cola plus？
这位入行十年的中小盘分析师，对本身的以前看似非构造绝。
事已至此，我想跟这位老兄提几个建议：起首，切切别在反思“伪成长”和“小而美”的同时，持续狂推中小创股票了，先做到言行一致。其次，成长就是成长，美就是美，这都是价值投资的内容。作为中小盘分析师，最重要的工作照样在中小创琅绫擎发掘面对将来的机会。最后，不必太过推敲市场风格，不见得“固然大年夜了，但却稳健并且肯定性更强”，而想想是否“因为涨了，所以显得稳健并且肯定性更强”。
2017年以来，这位主业是中小盘的分析师共对38只个股宣布了47篇研报，个中只有4月25日对银邦股份的推荐，和4月28日对豫金刚石的推荐，是盈利，其余全部为吃亏。也就是说，盈利的概率只有4.3%。
大年夜术的角度来说，在市场风格明显对中小创不友爱的情况下，中小盘分析师，照样少推荐个股，多去看看根本面吧。
——也不知道为啥，此次明明是个毒舌的好机会，或许这位老兄的成就太惨了，反而是毒舌不起来了。
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