记者王炯业编辑长弓
大年夜跌平分级基金杠杆份额的风险裸露无遗。在A股市场近期持续走弱的背景下，传媒业B率先触发了下折，距离上一次分级基金触发下折还不到两个月。相干数据显示，今朝至少已有10只分级基金拉响了下折戒备。
业内人士指出，分级B的杠杆出现“非对称化”，净值上涨时杠杆缩小、下跌时杠杆放大年夜，这意味着分级B会响应产生滞涨、助跌的效不雅，所以一旦市场趋势转向，须要不雅断止损，避免更大年夜损掉。
时隔两个月碰见下折
本周A股再现“黑色礼拜一”。受权重股黑天鹅频出、流动性不足等负面身分影响，创业板指数遭受重挫，下跌逾5%，创下两年笆攀来新低，沪深两市共有500多只股票跌停。与此同时，银行、保险等金融蓝筹股大年夜涨，“一九”行情愈演愈烈。
市场大年夜跌让有着“魔鬼”一面的分级基金再度回到"大众,"视野。申万菱信基金昨日通知布告称，截至7月17日，申万传媒B份额的基金份额净值为0.2322元，达到基金合同规定的不按期份额折算前提。根据基金合同，该基金将以7月18日为基准日解决不按期份额折算营业。
据东方财富Choice统计，本年以来，触及不按期份额折算前提的基金有6只，比来一次产生在富国体育分级基金身上。5月22日，富国体育B的基金份额参考净值为0.249 元，达到基金合同商定的不按期份额折算前提，触发了份额折算。时隔不到两个月，申万传媒分级基金又触发下折。
申万菱信基金表示，在解决不按期份额折算时代，申万传媒行业分级基金将暂停解决申购、赎回、转换等。二级市场的传媒业A和传媒业B昨日上午开市起至10时30分停牌，痊愈上午10时30分复牌。记者留意到，昨日复牌后，传媒业B持续大年夜跌。
据记者懂得，本年以来，分级基金下折集中产生在4月底至5月底，当时中小板、创业板正经历一轮大年夜幅度下跌行情，相干个股跌幅甚至跨越了2015年股市异动时代。如今，在传媒业B之后，分级基金会否迎来新一轮“下折潮”？
集思录数据显示，截至昨日收盘，有10只分级基金的母基金若再下跌10%阁下就将触发下折。个中军工股B母基金的下跌空间仅为1.94%，网金融B、转债B级、成长B级、可转债B级、环保B端、1000B的母基金下跌空间分别为5.76%、6.03%、6.78%、7.05%、8.21%和9.18%，券商B、高贝塔B、多利朝长进步的母基金下跌空间则分别为10.07%、10.14%和10.47%。这意味着，如不雅市场持续下挫，上述分级基金将先后触发下折。
所谓下折，是指当分级基金B份额的净值下跌到某个价格，为了保护A份额持有人好处，基金公司将按照合同商定对分级基金进行向下折算，折算完成后，A份额和B份额的净值从新回归初始净值1元，A份额持有人将获得母基金份额，B份额持有人的份额将按照必定比例缩减。
或迎新一轮“下折潮”
沪上一位基金研究人士指出，分级基金集体拉响下折戒备是多种身分合营感化的结不雅。起首是市场身分，近期市场持续下挫。其次是新规身分，5月1日分级基金新规正式实施，投资门槛大年夜幅进步，直接导致买盘少于卖盘，掉衡的交易使得分级基金折价率进一步拉大年夜。
值得提示的是，分级B的杠杆出现“非对称化”，净值上涨时杠杆缩小、下跌时杠杆放大年夜，意味着分级B会响应产生滞涨、助跌的效不雅，尤其是B份额净值下跌达到“阈值”邻近时，杠杆会急速放大年夜，最高甚至会达到10倍以上。是以，投资者在投资分级B时，一旦市场趋势转向，须要不雅断止损，避免更大年夜损掉。
