值得留意的是，跟着内地资金赓续南下，港股投资生态也在变更，内地资金将扮演越来越重要角色，由本地和海外机构资金主导的港股订价权格局开端松动。
港股赚钱效应明显
“本年港股行情这么好，大年夜家肯定都想分一杯羹，不少私募都开端发积德及港股的产品。”华南一位私募基金经理泄漏，他旗下今朝就治理着一只可投资港股的产品，该产品本年以来的收益明显高于A股产品。
港股投资逐渐成为内地机构存眷的热点，本年新成立的证券类私募产品，可投港股占比达60%，同比增长20个百分点以上。港股市场明显的“赚钱效应”，吸引越来越多的私募南下构造。格上研究中间数据显示，截至6月23日，本年新成立的5306只私募证券类基金产品，投资范围包含港股的有3150只，占比59.37%，客岁同期占比仅为37.08%。
与越来越多资金南下构造相对应的是，本年以来港股行情屡立异高，指数和个股均有优胜的赚钱效应。恒生指数本年以来涨幅已跨越20%，相干龙头个股如腾讯控股本年以来的┞非幅更是跨越50%。东方财富choice数据显示，今朝416只港股通标的中，有316只个股本年以来实现上涨，占比达75.96%。同时，上涨跨越100%的有14只，上涨跨越50%的有37只，如中国恒大年夜涨幅达227.52%、比亚迪电子涨幅达196.43%。
私募排排网数据显示，借助于港股和美股的出色表示，投资美股、港股及新兴市场的QDII基金表示也极其抢眼。据私募排排网数据中间不完全统计，截至6月底，成立满6个月、进行净值披露的10只海外私募基金产品，近6月平均收益率达到9.64%，领跑内地私募基金。
事实上，在港股行情屡立异高的背后，内地资金南下功弗成没。数据显示，本年以来港股通绝大年夜部分时光均出现出“南热北冷”的局面，近一个月南向资金交换入316.09亿元，而北向资金交换入仅154.55亿元，而近半年来南向资金交换入更是达到1637.01亿元。
清和泉本钱方面表示，上周港股市场赓续创下新高，重要推动力在于美联储主席耶伦在其讲话中明显表示偏向鸽派，美国年内加息概率明显降低，虽明白表示美联储将在年内启动缩表，但具体时光仍未给出。别的，市场预期已较充分，整体市场流动性压力有所缓解，市场情感向好。同时，美股表示受益于财报季光降表示较好，也带动港股市场上行。
估值差催热“A+H”股
在这一过程中，中资股尤其是“A+H股”受到内地资金热捧。前述深圳私募人士告诉中国证券报记者，其公司在投资港股时受限于响应投研力量的脆弱，进军港股市场时最先推敲的就是“A+H股”。“投资‘A+H股’可以直接应用内地的研究力量，不须要再花费太多时光去研究新公司，有比较之后更轻易进行断定，须要推敲更多就只是估值问题；其次，对中资股投资也更合适我们的逻辑和实际。”
喷鼻港是相对于内地比较成熟的本钱市场，短期内可能受到全球股市和资金的影响，然则可以看到，今朝在喷鼻港上市的公司，有50%以上的都是内地公司。是以，喷鼻港市场也会受到内地经济影响。但大年夜世界各国的股市来看，喷鼻港市场的┞符体估值，依然处于低估状况。是以，喷鼻港市场将出现慢慢上升的过程。
南下资金“细水长流”助推港股长牛，在中港两地“互联互通”的大年夜背景下，中港两地股市其实已经逐渐成为一个整体。是以，在A股当前的市场形势下，南下资金会主动填平港股“估值凹地”。
对此，深圳一位私募人士告诉中国证券报记者，其地点公司也对准了港股行情，在本年4月份发行了第一只可投资港股产品。“刚开端做港股，还处于试水阶段，相干的投研力量也方才开端组建。”
“A+H股”正在受到热捧。数据显示，在今朝95只“A+H股”中，本年上半年有73只实现了上涨，涨幅最高的是海信科龙达107%，而涨幅跨越10%的更是达到51只。分析人士指出，大年夜资金面看来，今朝南下资金对喷鼻港市场整体而言有推动感化，有些公司同时在内地和喷鼻港上市，喷鼻港的公司股价明显低于A股市场。就同业业内的公司而言，喷鼻港上市公司的估值也明显低于在A股上市的公司估值。是以，跟着深港通和沪港通的推出，南下资金持续买入这些低估值的喷鼻港上市公司，为喷鼻港市场带来了新增资金。
大年夜估值角度来看，即使今朝港股涨幅较高，但仍处于估值凹地，这或成为持续推高港股的重要身分。一方面，人平易近币贬值袈浃期推升了内地资金海外设备的需求；另一方面，险资等获准沪港通的投资权限，这将使内地南下资金处于持续流入低估值港股的状况。
“因为港股市场中内地企业赴港上市的┞芳比异常高，是以我们对于港股市场的投资板块与内地A股市场根本一致。在投资标的的选择上，若标的是AH股，在上市公司根本面雷同的情况下，选择存在折价的一方会更有优势。”清和泉方面表示。
安然证券指出，瞻望下半年，跟着国内库存周期见顶，低估值的港股将更受青睐，南下资金进行“估值套利”的行动将加快。因为港股相对A股折价较高，将来将驱动港股经久走牛。
内地资金话语权晋升
港股行情持续火热，7月10日至14日恒生指数上涨4.14%，7月17日收盘再创近两年新高。比拟内地A股及美欧股市，出现出自力行情。在“赚钱”效应影响下，资金南下热忱水涨船高，内地公募基金和私募基金积极存眷喷鼻港市场投资机会，赓续有新基金把港股通纳入研究及投资范围。据统计，本年上半年新发行的5000多只私募产品中，近60%可以投资港股。不过，也有私募人士指出，经由过程港股投资获利不轻易。
“大年夜比来一年多以来的情况来看，影响港股市场的一个重要身分是资金，尤其是南下资金经久而持续性地输入，其影响力远跨越利率、根本面改良等其它身分。”一位私募人士告诉中国证券报记者，据其懂得，在今朝港股通南下资金的构成上，重要照样以机构资金为主，并且这一资金流入过程将是一个异常经久且迟缓的过程。
而据安然证券方面估计，今朝内地投资者如今的交易额占港股总交易额的比重已经上升到20%阁下。这一数据也意味着，港股市场上内地资金的话语权正在明显晋升，港股市场完全由海外机构投资者主导的格局正在产生变更。
