复牌股再一次显示了强大年夜的碾压力。
今日早盘，蓝丰生化(002513)、东方收集(002175)复牌一字跌停。此外，朗科智能(300543)昨日复牌一字板后，今日持续跌停。
补跌给上市公司造成的冲击也是不容忽视的，尤其是定增项目。根据再融资新规，上市公司定增的订价基准日是发行期首日，复牌后大年夜跌会令股价中枢下移，打破原有的估值平台，有可能造成最终为募集必定范围的资金而不得不增长发行量。如斯一来，上市公司那些未介入定增的股东的股权将被迫稀释。
近段时光来，除华北高速(000916)等涉借壳上市、整体上市而获得重估溢价外，复牌股几乎成了补跌的代名词。根本规律是，上市公司定增、重组掉败后，复牌后因预期掉?而大年夜跌，并叠加补跌身分；相干项目取得本质性进展而复牌后，也是“先来两个跌停”，市尝尝不会因为上市公司停牌而对其网开一面，砸盘行动是“跑得了和尚跑不了庙”。
面对补跌，上市公司也很无奈，个别公司在复牌前宣布一系列利好，包含增持、高送转或签订计谋协定等，但都不克不及阻拦股价补跌，这已经形成了常态，除非祷告停牌时代市场指数及行业指数不出现大年夜跌。
实际上，无论项目终止抑或取得进展，短期内均不会对上市公司造成影响，这也成了部分上市公司的托市说辞。不少公司在终止重组通知布告中特别提示，本次终止重组对公司不构成任何影响。市尝尝不这么认为，必定会对掉?的预期从新订价。
所以，寻找合适的机会停复牌，比项目本身可能更有价值，这便形成了博弈——市场不关怀上市公司的项目成色、进展，只关怀何时复牌。过往数年诸多案例注解，牛市一一个通俗的项目会让上市公司连拉数个涨停，而熊市一一个重磅的项目反而会让上市公司市值损掉20%以上。
合适的项目+合适的机会，将催动上市公司股价暴涨，是以投资者在追逐重组中乐此不疲。经常见到的场景是，投资者刚买股票就停牌，只会出现喜不自禁或摇头太息，这是典范的结不雅导向型，停牌那一刻便已知晓结不雅，三个涨停或两个跌停，停牌事由不重要，是否成功也不重要，重要的是停牌时是牛市氛围照样熊市氛围。
由此推导出两个结论：1、上市公司在熊市氛围中终止重组并复牌，无论作出何种愿景，都是自欺欺人；2、投资者在牛市氛围中买中停复牌股票大年夜赚，要保持低调，不是选股才能强，也不是这家公司有多好，仅仅是市场好罢了。
最后，上市公司能自由选择复牌机会吗？不克不及！安静看着股票大年夜跌就是，总会止跌的。
