新华社北京7月12日电题：A股赚钱逻辑生变，你的投资还好吗
新华社记者潘清、刘慧
A股构造分化 投资者忙“调仓”
此消彼长的背后，A股赚钱逻辑悄然生变。你的投资还好吗？
进入2017年后，有着20多年炒股经历的上海股平易近郑莘发明，多年来屡试不爽的投资桥绫桥“不灵光”了。他抛掉落手中的ST股和小盘股，买入几只低估值、高分红的上证50成份股。
年中盘点，郑莘对上半年的收益还算知足。
“市场的风向变了，小散的投资习惯跟着变。”郑莘说。
和郑莘一样，很多散户和机构投资者作出“调仓”动作，以适应股市风向变更。
上半年，沪深股指分别实现2.86%和3.46%的┞俘收益，中小板指数涨幅跨越7%。同期，被市场称为“漂亮50”的上证50指数累计上涨11.5%，估值偏高的创业板指数录得逾7%的累计跌幅。蓝筹股阵营走强的同时，沪深两市近七成个股收跌，近400只个股跌幅跨越30%。
事实上，除了“漂亮50”与“要命3000”的分化，A股市场还产生了很多值得存眷的变更——曾经备受市场宠爱的ST个股、次新股和高送转，在比来的几个月中集体“遇冷”。
有统计显示，上半年股看法幅最大年夜的10只个股中，ST个股占据七席。78只ST个股中65只收跌，42只跌幅跨越三成。同期，高送转指数和深次新股指数分别重挫12%和28.6%。
此消彼长的背后：A股赚钱逻辑悄然生变
此消彼长的背后，A股的赚钱逻辑悄然生变。
前海开源基金首席经计揭捉?家杨德龙分析认为，“白马股”赓续创出新高，绩差股及高估值股票出现下跌，注解上半年市场的选股思路是“事迹为王”。
北京品今资产治理有限公司首席参谋仇彦英则表示，大年夜量资金集结蓝筹股的同时，以往受到热捧的ST股遭到弃购。“这一状况显示部分投资者特别是散户开端慢慢摒弃‘炒概念、赚快钱’的传统思路。”仇彦英说。
A股赚钱逻辑的改变，缘于多个身分合营感化。
大年夜供求关系角度不雅察，IPO常态化下新股供给增长、重大年夜资产重组监管趋严，令“壳资本”等题材股的稀缺价值袈溻到稀释，市场炒作热忱随之降温。
大年夜监管角度不雅察，在公开辟声直斥超高送转的同时，证监会强化了对重要股东减持，特别是高送转“搭配”减持行动的规范。这不仅晋升了投资者经久持股意愿，也引导市场存眷转向经久稳定分红的“现金奶牛”。
此外，6月下旬四度“闯关”的A股最终被MSCI纳入全球指数。“缩小版”计规定位于沪/深股通标的，促使A股投资者将眼光更多聚焦于蓝筹股。
投资文化仍待培养“蓝筹溢价”引领价值投资
“剔除A股流畅股本占比较小导致的盈亏掉真身分，浩瀚投资者特别是‘小散’固守原有投资习惯、未能踏准市场风格切换办法。”仇彦英认为，A股市场的价值投资文化仍需进一步培养。
值得留意的是，进入7月以来市场对大年夜盘蓝筹股热忱不减，11日上证50指数创下一年半新高。
在一些市场人士看来，下半年市场热点可能不再执着于“漂亮50”，而开端向二线蓝筹股以及部分拥有事迹支撑的成长股扩大，各细分行业内的龙头企业将会受到资金更多存眷。
“漂亮50”亲切，ST个股遇冷；“现金奶牛”受宠，超高送转遭弃。上半年的A股市场，出现构造分化。
“将来，可持续成长的优质公司将获得市场赐与的高估值。”不雅合（浙江）资产治理有限公司合股人王忠波说，在本钱市场国际化与股票发行市场化持续推动背景下，“蓝筹溢价”不仅会推动A股估值体系慢慢向成熟市场挨近，也将引领A股赚钱逻辑真正完成大年夜“投契”向“投资”的改变。（完）
