李丹丹
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中国投资有限义务公司（以下简称“中投公司”）于7月11日宣布2016年年报。年报显示，2016年中投公司境外投资净收益率按美元计算为6.22%，为以前三年最高。作为秉承经久投资理念的主权财富基金，中投公司赓续优化投资组合，截至客岁事终，境外投资组合分布中，公开市场股票和另类资产占比最高，分别为45.87%和37.24%。
境外投资事迹创三年最高
“面对充斥不肯定性和复杂多变的国际形势，我们深刻研究，科学应对，扎实推动各项工作，经由过程国际化、市场化、专业化运作，积聚了丰富的经验，取得了较好的投资效不雅。”中投公司副董事长兼总经理屠光绍在年报致辞中介绍，2016 年中投公司境外投资净收益率按美元计算为6.22%，自公司成立以来的累计年化净收益率为4.76%，累计年化国有本钱增值率为14.08%。截至2016 岁尾，公司总资产跨越8135亿美元。
盘点以前竟恼菩投公司境外投资组合的投资事迹，6.22%的收益程度居于中游，但倒是2014年以来年度净收益率最高的。2015年中投公司的投资收益仅为-2.96%。
大年夜境外投资组合分布看，年报披露，截至客岁事尾，中投公司的公开市场股票、固定收益、另类资产和现金分别占比45.87%、15.01%、37.24%和1.88%。
公开市场股票主如果对上市公司的股权投资。年报显示，美国股票占据中投公司投资的公开市场股票的51.37%；固定收益包含国债、公司债等各类债券产品，个中蓬勃国度主权债占据中投公司固定收益投资的53.96%。
在投资组合中，另类资产占据的份额跨越三分之一。所谓另类资产，包含对冲垮金、多资产、泛行业直接投资、泛行业私募基金、资本或大年夜宗商品、房地产、基本举措措施等。今朝，另类资产已经成为全球大年夜型机构投资者组合中的重要资产类别。
据中投公司消息贰言人、公关外事部总监刘芳玉介绍，另类资产的重要优势包含：一是部分资产与公开市场股票、债券走势出现低相干性，具有风险分散化效能；二是因为非公开市场有效性低，相对公开市场存在必定估置魅折价，获得超额回报的潜力更大年夜。是以，合理设备另类资产可以让投资者在承担类似风险程度的情况下，获得比传统股债组合更高的预期回报。
两大年夜投资平台趋完美
中投公司的境外投资和治理营业由中投国际和中投海外两个平台合营承担。2016年的年报对这两个投资平台的投资治理晃荡进行了较为具体的披露。
个中，中投国际成立于2011年9月，开展公开市场股票和债券投资，对冲垮金、多资产和房地产投资，泛行业私募（含私募信用）基金宛转投资、跟投和少数股权财务投资。客岁中投国际进步了经久资产投资效能和资产治理程度，共签约或审批48个私募股权/房地产/私募信用基金、跟投、直投项目，并对多个直投项目实施了退出或部分退出，取得了较好效不雅。
中投海外则更年青，于2015年1月成立，是中投公司对外直接投谋求业平台，开展直接投资和多双边及平台基金治理。客岁中投海外完成投资决定计划的项目共计16个，涉及承诺投资额合计约50亿美元。与此同时，中投海外积极推动顶层设计，研究制订2017—2026年营业成长筹划纲领。
“客岁，中投海外进一步加大年夜了对基本举措措施范畴，特别是优质核心基本举措措施资产的投资力度，先后结合同业机构、资产治理人、行业投资者等理念邻近的投资伙伴在欧洲、大年夜洋洲、呐绫抢洲等区域开展了涉及港口、铁路、管道、电信等行业的多个标记性项目，如英国国度电网配气管道资产、巴西石油公司东南部天然气管道资产、澳大年夜利亚墨尔本港、澳大年夜利亚铁路运输商及港口运营商阿夏诺公司等。”刘芳玉具体介绍道。
中投公司的境外投谋求业由中投国际和中投海外这两个平台合营承担。梳理年报披露的信息可以发明，与2015年比拟，客岁这两个平台的治理更为完美，投资决定计划更为科学，中投公司境外投资的“两翼”更为坚实。
大年夜全球市场看，“黑天鹅”事宜频出，必定程度加大年夜了对外投资的风险性。刘芳玉称，客岁中投公司建立风险因子体系，赓续丰富因子模型分析框架，完美各类风险治理对象。同时，科学、及时对现有二、三层级资产进行估值，对估值模型和过往实践进行了梳理并开展相干研究工作，推动资产估值的标准化。再者，根据公司新的治理架构和资产设备模式，周全改版事迹申报，借助自立研发模型，按期对总组合、资产大年夜类以及投资策略进行事迹归因分析。
制造：单凌鹤┃ 图编：比由
