中国人平易近银行、喷鼻港金融治理局2日宣布结合通知布告，决定赞成两地基本举措措施机构喷鼻港与内地债券市场互联互通合作上线（以下简称“债券通”），“北向通”于7月3日上线试运行。
□本报记者徐昭
专家认为，债券通“北向通”将内地与喷鼻港两个市场有效联络、互联互通，并以喷鼻港为纽带，实现内地债券市场与全球金融市场对接，大年夜而成为推动本钱市场开放的有力抓手，标记住我国债券市场对外开放程度进一步进步，具有十分深远的┞方略意义。
纳入国际债券指数概率加大年夜
招商证券首席宏不雅分析师谢亚轩表示，债券通的实施落地将进一步加快中国债券市场的对外开放，估计债券市场吸引海外本钱流入的范围能达到年均1000亿美元，将来前景广阔。
“债券通，尤其是‘北向通’将为我国债券市场注入新的血液，对资金范围及收益率曲线均会带来必定影响。”平易近生证券副总裁、研究院院长管清友认为，债券通也将带来内地和喷鼻港债券市场互联互通，大年夜内地与喷鼻港债市联络入手，深化债市的开放政策，在惹人国外投资者的基本上完成人平易近币债券交易的便利化，最终可达到改良中国债券资产的订奏效力、进步债市成长程度的目标，意义深远。
中信建投首席宏不雅分析师黄文涛认为，债券通实施加快了国内债券市场开放过程，加大年夜了中国纳入国际债券指数的概率。3月花旗银行宣布将把中国债券纳入部分指数，此前摩根大年夜通已经表态有意将人平易近币债券纳入其全球新兴市场债券指数。今朝，国际三大年夜债券指数为花旗全球国债指数(Citi WGBI)、摩根大年夜通国债-新兴市场指数（JPM GBI-EM)以及巴渴攀莱本钱债券综合指数，一旦中国债券纳入将带来跟随债券指数的基金大年夜量设备需求。
助力人平易近币国际化
交通银行首席经计揭捉?家连平表示，债券通为境外人平易近币回流境内增加了新渠道，有利于增长境外离岸市场上的人平易近币需求，促进人平易近币离岸市场上的交易和融资等营业，激活境外离岸人平易近币市场。
海通证券首席经计揭捉?家姜超认为，债券通的开通增长潦攀离岸人平易近币的投资渠道，大年夜而晋升了海外企业和居平易近持有人平易近币的意愿。跟着人平易近币跨境结算和离岸市场范围扩大年夜，购买人平易近币金融资产的需求日渐增长。债券通机制的设立，大年夜客不雅上简化了境外投资者投资银行寄┞樊券市场的手续，为离岸人平易近币回流境内增加新的渠道，有利于激活境外离岸人平易近币市场，推动人平易近币大年夜计价泉币、结算泉币到贮备泉币的演进，助力人平易近币国际化过程。
贸易银行迎重大年夜机会
连平指出，进一步进步境内人平易近币债券市场的开放度，实现与喷鼻港等离岸人平易近币市场互联互通，推动境表里债券市场融合成长，既能为境外人平易近币供给投资回流渠道，又能充分发挥在岸人平易近币价格基准对离岸价格的引导感化，更好地把握全球人平易近币产品订价主导权，大年夜而奠定在岸市场的全球人平易近币中间肠位，防止离岸市场“鹊巢鸠占”。是以，扶植加倍开放的人平易近币债券市场，对将来人平易近币国际化将起到全局性的支点感化。
“开展债券交易营业、做大年夜交易型营业是国内贸易银行在利率市场化前提下营业转型的重要偏向之一。”连平指出，债券通初期将采取做市机构交易模式，对在银行寄┞樊券市场上交易活泼的贸易银行来说是重大年夜机会，有利于贸易银行开展托管、结算等营业，晋升市场交易才能，打造全球交易型银行。
连平强调，与现有银行间做市模式比拟，债券通营业按照国际惯例设计。作为债券通营业做市商，必须按照请求报价需求，及时供给合理有效报价，并确保杀青交易，一旦交易达成就不许可撤单，这对做市商提出了更高的请求，有助于晋升贸易银行的交易营业实力。若成为债券通营业做市商，贸易银行将有更多机会与新的境外投资者建立交易敌手关系，并为其供给做市报价办事，大年夜而有助于扩大年夜银行债券交易营业的国际影响力。
