跟着基金与上市公司三季报的披露，国度队基金、汇金公司、证金公司甚至海外资金的动向逐渐浮出水面。总体来看，这些具有风向标意义的长线资金总体依然在进驻A股市场，三季度持股市值有所增长。不过，5只国度队基金等部分资金却竽暌箍现明显减持，对后市立场相对谨慎。
国度队基金降低股票仓位
“国度队”历来是A股弗成忽视的特别力量。基金三季报显示，与本年二季度比拟，5只国度队基金均降低了权益类资产的┞芳比。具体来看，国度队基金整体股票仓位仅为29.35%，而2016年以来的平均仓位则高达41.7%。5只基金中，华夏新经济的股票仓位最高，达到56.83%；嘉实新机会、南边花费活力、易方达瑞惠和招商丰庆的股票仓位分别为36.77%、32.33%、13.88%、13.31%。这5只基金的股票仓位较上季度分别降低袈浼15.7%、16.8%、12.0%、7.4%、4.8%。大年夜市值来看，5只国度队基金共持有724.2亿元股票，也创下2015年三季度以来新低。
固然5只国度队基金均减持权益类资产，但三季度国度队持有的股票占A股总市值比重却大年夜二季度的7.16%增至7.23%，这重要得益于汇金公司持股市值的增长。国金策略供给的数据显示，2017年三季度，在国度队的四大年夜主体傍边，汇金公司持股范围仍是最大年夜，持有市值大年夜二季度的3.14万亿元增至3.49万亿元；证金公司持有0.82万亿元；外管局旗下投资平台持有0.052万亿元。
与此同时，海外长线基金持续以本身的方法拥抱A股。根据央行颁布的最新“境外机构和小我持有境内人平易近币金融资产情况”显示，截至2017年9月末，境外机构和小我持有的境内人平易近币股票资产跨越1.021万亿元，这是汗青上初次跨越1万亿元大年夜关。另据国度外汇治理局颁布的最新数据，截至2017年10月30日，累计赞成合格境外机构投资者(QFII)额度944.94亿美元，与上个月持平；累计赞成人平易近币合格境外机构投资者(RQFII)额度5903.62亿元，较上个罹难加9.06亿元。
金融花费仍受青睐
持仓构造方面，国度队持股重要集中在大年夜金融行业，银行持股市置魅占比最大年夜，保险、券商次之。国金策略数据显示，三季度国度队持股市置魅占比最大年夜的十大年夜行业为银行、保险、券商、医药、建筑、走运、公用事业、机械设备、化工、采掘，比重分别为76.36%、3.69%、3.30%、1.29%、1.27%、1.16%、1.16%、1.11%、1.07%、1.01%。
另据格上研究中间统计，国度队与有名私募合营看好的个股以主板为主，占比约53%；其次为中小企业板，占比33%。个中交叉重仓个股最多的是化工和医药生物行业，合营持股数分别达到5只；其次为传媒行业，有2只个股属于交叉持股；别的电子、采掘、建筑材料、公用事业、通信等行业均有个股被国度队和有名私募合营重仓。
QFII方面，在QFII新进和增持个股中，食物饮料、家用电器、医药生物和银行的市值排名前四。
短期较为谨慎
德意志银行中国区首席经计揭捉?家张智威博士表示，中国持续的花费进级已经促使汽车、旅游等行业蓬勃成长，现阶段花费进级的推升感化正在办事业中浮现。2016年以来，在办事业录得的居平易近花费总额增速、尤其在医疗和教导范畴中远高于其它行业。办事业的繁华虽并未在零售总额或工业临盆值中表现，但GDP增幅却充分反竽暌钩出了这一点。居平易近收入的晋升是推动花费的根本身分。 招商丰庆灵活设备混淆型基金也表示，本年以来中国经济保持高景气，企业盈利改良幅度达到近年来最高，三季度经济较上半年有所下行，但幅度有限。跟着地产发卖的下行和基数效应的举高，估计将来经济增速将持续走弱。流动性方面，本年以来的紧均衡状况在三季度持续，资金价格保持高位，债市受到必定压抑。估计跟着定向降准等办法的实施，将来流动性重要状况将有所缓解，但仍受到海外利率回升的束缚。总体来看，在当前宏不雅情况下，A股市场仍将保持震动市、构造市的格局。 瞻望后市，国度队基金较为谨慎。南边花费活力灵活设备混淆型基金表示，三季度市场持续处于迟缓上行的趋势中，强于预期，但累计涨幅并不明显。鉴于风险偏好在9月底时已经有了较好恢复，是以估计权益市场的四时度表示将弱于三季度，大年夜幅上涨难度较大年夜。但受益于根本面的不错表示，总体优势险也不会太大年夜，处于构造行情表示期。 不过，外资机构则相对乐不雅。澳洲有名对冲垮金——安保本钱(AMP Capital Investors)投资经理纳达尔·奈尔密表示，成熟市场上的养老金、社保基金等长线资金因为对估值极端敏感，经常于市场风向改变之前采取行动。尽管有时会行动得过早，但他们大年夜概率是在引领市场风向而非跟随。
