2014年并购的卓先实业主营中低端桑拿房产品，并购时产生了近9000万元的商誉。
当一家公司董事长号令员工增持股票，并且愿意为员工增持吃亏兜底的时刻，你是不是冲动到要急速去买这家公司的股票？
先别冲动，增持倡议发出没多久，包含财务总监在内的重要股东却开端了手笔不菲的减持。
一增一减，韭菜到底该信哪个？
这前脚刚增持了一波，后脚就在8月初发稳重要股东及高管减持筹划，痊愈9月底已部分完成。统计显示，2个月时光共计减持169万股，约套现1000万元。而至今尚未完成减持筹划的┞封名董事，按照筹划其将减持1600万股，占总股本的1.99%，按当前股价6.84元/股计算，减持金额约为1.09亿元。
这个故事就产生在曾经拥有桑拿设备第一股之称的乐金健康身上。
根据通知布告显示，本年6月份，在董事长发出全部员工增持公司股票的倡议书后，共有7名员工累计增持了5.88万股，总金额约为40万元。
增持的7名员工根本上都为基层人工。
材料图
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有人戏谑：先不管高管们一切行动不听批示的奇葩状况，发出倡议的董事长，你倒是快点带头增持啊。可惜的是，至今没有增持动作。
实际上，上市6年时光，大年夜股东们和高管们总共套现近4.3亿元，而公司上市至今净利润总和才不过2.6亿元，个中还有4000万来自当局补贴、3000万来自劳Ｒ当品收益。
下表为面包财经根据深交所数据及公司通知布告整顿的重要股东生意情况，除了接收董事长号令的7名员工外，其他根本上都是一水的减持。
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所以说，当一家公司董事长号令员工增持并且愿意兜底的时刻，未必真的昵帑好，谨防增持变成减持的保护。
大年夜桑拿房到大年夜健康
说了这么多，乐金健康到底是干什么的？毕竟如今A股和健康搭上边的公司太多了。
事实上，乐金健康袈洵先和健康的关系要绕几个弯，原名叫安徽桑乐金有限公司。其在2011年荣登创业板时，还仅仅是一家年发卖额2亿元的家用桑拿设备制造商，产品包含家用桑拿房、便携式桑拿设备。
2015年，在收购了按摩设备制造商久工健业之后不久，正式改名为乐金健康。不过，光是卖卖桑拿、按摩和健身设备，照样不敷高大年夜上。于是，公司就进入了更多范畴：开体检中间呀、参股进入干细胞研究啊，反正就是铁了心的要玩高大年夜上的器械。
新股上市老套路：上市前后事迹大年夜变脸
10月24日，乐金健康宣布了2017年前三季度事迹申报：营业收工资7.57亿元，同比增长137.06%；归母净利润为5019万元，同比增长52.15%。
并购后遗症：事迹承诺期刚过就吃亏
喜大年夜普奔的好消息啊，利润在蹭蹭蹭地上涨呢，太冲动了有木有，是不是很想买上一手？
不过，别高兴太早，在10月10日宣布的前三季度事迹预告里就说清楚明了，大年夜幅增长的重要原因在于客岁并购的两家公司并表所致。
纵不雅乐金健康近年来事迹增长的原因，大年夜都是因为并购公司后的并表处理导致的。
A股市场，有一个见惯不怪的现象：很多公司其事迹最好的时代就是上市前和并购后。尤其是上市前，事迹往往出现欣欣茂发之态。上市之后事迹急速变脸。
乐金健康也不例外。
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乐金健康袈溱2011年上市。在这之前，营收和净利润都呈稳步上升之势，尤其是净利润在上市昔时达到了4600万元。
上市第二年，事迹变脸戏法开端。
2012年至2014年，乐金健康的总营收虽说如有所增长，但仅为略微增长：大年夜2012年的2.45亿元增长到2014年的2.84亿元。然则，归母净利润的跳水也实袈溱是难堪至极，2012年骤降至0.19亿元，利润程度同比下跌了58.53%，腰斩有余。公司给出的原因则是公司经营范围扩大年夜、人员增长、费用增幅较大年夜、竞争加剧等等。
而这一微弱的利润范围持续了整整3年，直至2015年的并购才开端扭转局面。
导致事迹扭转的一大年夜法宝恰是并购。
乐金健康袈溱上市第二年便开启了买买买之路。不过仅为牛刀小试。
2012年并购德国saunalux公司的成本约为635万欧元，产生商誉约1273.79万元，且并购当期就对其计提商誉减值预备782.84万元。而saunalux大年夜并购以来一向处于吃亏状况。
只想问一句，当初买的时刻这价格怎么给估的？
