10月10日，中国当局法制信息网宣布关于修改《证券发行与承销治理办法》的决定的通知布告，个中包含线下配售至少40%分派给公募基金、全国社会保障基金和根本养老保险基金配售；新股和可转债中断后，可从新启动发行；进步承销商治理承销风险才能等。
9月7日，证监会在《关于修改〈证券发行与承销治理办法〉的决定》中明白，修订版自9月7日起施行，这也意味着，修订版已在本钱市场实施一个月。但此前市尝尝未过多存眷线下打新对象扩容，更受存眷的是可转债细则。
10月10日中国当局法制信息网颁布的修订版，明白了根本养老保险金享受在初次公开发行股票中的线下配售优先权，此前，仅有公募基金和社保基金享有线下优先配售待遇。
有分析认为，中国当局法制信息网颁布《证券发行与承销治理办法》修订版，表现的是律例层面的规范、强化。
上述条例也完美了可转债、可交换债网上信用申购违约的惩戒机制。
养老金首获优先配售权
本次修订版明白，初次公开发行股票采取询价方法的，公开发行股票后总股本4亿股（含）以下的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的60%；发行后总股本跨越4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%。个中，应当安排不低于本次网下发行股票数量的40%优先向经由过程公开募集方法设立的证券投资基金（下称“公募基金”）、全国社会保障基金（下称“社保基金”）和根本养老保险基金（即俗称的“养老金”）配售，安排必定比例的股票向根据《企业年金基金治理办法》设立的企业年金基金和相符《保险资金应用治理暂行办法》等相干规定的保险资金（下称“保险资金”）配售。公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金有效申购不足安排数量的，发行人和主承销商可以向其他相符前提的网下投资者配售残剩部分。
这是根本养老保险基金初次与社保基金、公募基金一样，获得线下打新的优先配售权。
养老金的投资运营一向是市场存眷的核心。2015年8月17日，国务院印发《根本养老保险基金投资治理办法》，明白了养老金投资股票、股票基金、混淆基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%，为养老基金投资股票等权益类产品扫清了政策障碍。
根本养老保险基金投资运作自客岁事尾启动，本年一季度曾投入运作固收类组合，在5月中下旬以来晃荡较为活泼，多只权益类组合陆续表态新股网下配售。本年8月，根本养老保险基金八零二组合涌如今九阳股份(002242)前十大年夜股东名单中。此外，正海磁材（300224）的前十大年夜流畅股东名单中，也出现了根本养老保险基金八零二组合。
有不雅点认为，赐与养老金在网下的优先配售权，可能会加快养老金入市办法。
中金公司在对《证券发行办法》修订的评价中称：修订办法对新股市场短期影响有限，中经久（影响），要看发行商对A类投资者的配售比例规定是否会做动态调剂，为养老金入市供给支撑。
有不雅点认为，养老金是长线资金，入市有利于引领股市经久投资理念。
截至6月底，北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西、安徽8省区市已经与社保基金理事会签订了宛转投资合同，合同总金额4100亿元，个中1721.5亿元资金已经到账并开端投资，残剩其他资金将按照合同商定分年分批到位。
可转债迎扩容时代
中国当局法制信息网颁布《证券发行与承销治理办法》修订版，激发市场存眷，原因之一是，将养老保险基金纳入网下优先配售范畴。
除了增长养老金的优选配售待遇，《证券发行与承销治理办法》修订版也对可转债做出规定，可转债的打新也大年夜此进入了信用时代。
9月25日，国内首只实施信用申购的可转债——雨虹转债正式启动发行。因为申购方法的改变，投资者对雨虹转债表示出了颇高的积极性。
根据修订版新规，可转债和可交换债发行方法调剂后，介入网上申购的投资者申购时无需预缴申购资金，待确认获得配售后，再按实际获配金额缴款。
修订版新规实施后，可转债初次采守信用申购方法发行，并且采取纯网上发行，上限为1000万，这也意味着所有介入者对雨虹转债均可以顶格申购且不消冻结资金。
“可转债新规会解决可转债和可交换债发行过程中产生的较大年夜范围资金冻结问题，此前已有可转债申购首例，将来可转债扩容时代将会到来。实际上，已有雨虹转债实施修订后的新规，且市场反竽暌功热烈，解释今后的市场慢慢成为专业机构投资者为主的市场。”上海德景投资治理有限公司投资总监刘万清对彭湃消息记者称。
修订前的可转债、可交换债的发行采取资金申购方法，易产生较大年夜范围冻结资金，对泉币市场和债券市场造成必定的扰动，修订版细则则避免了这一缺点。
别的，修订版强调了投资者获配后不缴款的掉信行动的处罚。修订版指出：撤消申购环节预缴款后，本次修订还旨在束缚网上投资者获配后不缴款的掉信行动，具体包含，“网下和网上投资者申购新股、可转换公司债券、可交换公司债券获得配售后，应当按时足额缴付认购资金。网上投资者持续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情况时，6个月内不得介入新股、可转换公司债券、可交换公司债券申购。”
此外，本次修订还规定了“网上和网下投资者缴款认购的可转换公司债券数量合计不足本次公开发行数量的70%时可以中断发行”，承销商治理承销风险得以控制。
须要指出的是，《证券发行与承销治理办法》修订版在一个月前已经生效实施。
关于修改《证券发行与承销治理办法》的决定
一，第九条第二款、第三款修改为：“初次公开发行股票采取询价方法的，公开发行股票后总股本4亿股（含）以下的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的60%；发行后总股本跨越4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%。个中，应当安排不低于本次网下发行股票数量的40%优先向经由过程公开募集方法设立的证券投资基金（以下简称公募基金）、全国社会保障基金（以下简称社保基金）和根本养老保险基金（以下简称养老金）配售，安排必定比例的股票向根据《企业年金基金治理办法》设立的企业年金基金和相符《保险资金应用治理暂行办法》等相干规定的保险资金（以下简称保险资金）配售。公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金有效申购不足安排数量的，发行人和主承销商可以向其他相符前提的网下投资者配售残剩部分。”
