康书伟
9月13日，山东地矿一则不起眼的诉讼进展通知布告，却可能开创了中国本钱市场一个先例——并购重组对象不兑现事迹承诺被判纳入掉信履行人名单——也就是我们俗称的“老赖”名单。
通知布告截图
中国证券报（"大众,"号：xhszzb）记者大年夜中国履行信息公开辟萌芽到了三名“老赖”已被纳入掉信被履行人的相干信息：
随后，中国证券报（"大众,"号：xhszzb）记者咨询多位司法界人士，均表示不曾见过词攀类案例。经萌芽境内上市公司积年信息披露材料，不雅韬中茂律师事务所律师李勇认为，上述案例应为事迹承诺方不兑现上市公司重组事迹承诺被纳入掉信被履行人名单的首例。
山东地矿作为这轮并购潮中的先行者，2012年即推出了借壳重组筹划。山东地矿前身ST泰复经由过程向山东地矿集团及其一致行动人山东省地矿测绘院、北京正润、山东省国投、宝德瑞、山东地利、山东华源和褚志邦等八方定向发行股份的方法，购买其持有的鲁地投资及其部属的徐楼矿业、娄烦矿业股权，标的资产以铁矿临盆加工为主。八方发行对象做出了事迹承诺并签订《盈利猜测补偿协定》，当事迹不及预期时将以股份进行补偿。但受限于当时的监管规定中并没有对另有补偿义务的股份进行强迫锁定的请求，导致在一年锁按期满后，介入重组的多方股东纷纷减彻笕酥。
标的资产2014年事迹即触发了事迹补偿前提。按事迹补偿协定，八方股东应补偿股份1.01亿股。山东地矿集团、山东省地矿测绘院、北京正润、山东省国投及时实施了事迹补偿承诺。然而，别的四家股东中，宝德瑞、山东地利、山东华源等因为在二级市场减持，所持股份已不克不及知足补偿义务。按协定，该等股东应大年夜二级市场买入落后行补偿，但宝德瑞、山东地利一去无踪，褚志邦股份已质押，事迹补偿筹划无法获得实施。为此，山东地矿代表中小股东提告状讼。
（三）违背家当申报轨制的；
2016年3月29日，山东省高等人平易近法院判决宝德瑞、山东地利、山东华源和褚志邦依法实施股份赠与义务。
山东省高院于2017年5月10日立案履行后，向被履行人山东地利投资有限公司、北京宝德瑞创业投资有限义务公司、褚志邦发出履行通知书、申报家当令，责令其实施生效司法文书肯定的义务并限日申报家当状况。
《最高人平易近法院关于颁布掉信被履行人名单信息的若干规定》第一条规定：被履行人具有实施才能而不实施生效司法文书肯定的义务，并具有下列情况之一的，人平易近法院应当将其纳入掉信被履行人名单，依法对其进行信用惩戒：
（一）以捏造证据、暴力、威逼等办法妨碍、抗拒履行的；
（二）以虚假诉讼、虚假仲裁或者以隐匿、转移家当等方律例避履行的；
（四）违背限制高花费令的；
（五）被履行人无合法来由拒不实施履行和解协定的；
（六）其他有实施才能而拒不实施生效司法文书肯定义务的。
根据法院的裁定，这三家被履行人恰是触犯“违背家当申报轨制”而被列入了“老赖”名单。
相干萌芽结不雅
业内人士表示，山东地矿的┞封一判例具有很强的实际意义。近两年，跟着后并购时代光降，在前几年并购高潮中依附高事迹承诺实现高估值变现的并购标的，有相当比例的标的出现事迹无法达到当初承诺的状况，事迹承诺对象为本身昔时吹下的牛买单的时刻到了。
那么，眼看牛皮要吹破，能不克不及临时变噶斓绩补偿承诺呢？
不克不及！监管部分及时封堵了重组方变噶斓绩补偿承诺的马脚。2016年6月证监会宣布了《关于上市公司事迹补偿承诺的相干问题与解答》，明白了重组方不得变革其作出的事迹补偿承诺。
尽管如斯，大年夜实践来看，有些事迹承诺方以各类来由推诿、扯皮、拒绝践诺的情况仍习认为常。即使推动到司法环节，但也往往限于判决易、履行难而让中小投资者好处无法获得有效保障，“老赖”们则可逃出法网。
而将事迹承诺补偿不兑现的相干方列入全国掉信被履行人名单，就相当于向全社会宣布这小我是不诚信的“老赖”。根据《最高人平易近法院关于颁布掉信被履行人名单信息的若干规定》以及《最高人平易近法院关于限制被履行人高花费的若干规定》，作为掉信被履行人，在申请银行贷款、乘坐飞机软卧、高花费、担负企业董事监事高管等职务、出境等方方面面都受到限制。这些实际性的束缚办法，对于“老赖”们具有必定的束缚力，对保护中小投资者好处具有积极意义。
