□本报记者王辉刘夏村
在8月下半月以来市场资金面收敛、9月2.3万亿元同业存单到期压力待解的背景下，中国人平易近银行8月31日宣布通知布告称，自9月1日起，不再许可贸易银行发行刻日跨越1年的同业存单。业内人士表示，在9月同业存荡竽暌剐巨量范围到期的情况下，中小金融机构的同业存单滚动续发将面对新的压力。
银行或调剂资产端
央行此次宣布的通知布告正值9月份同业存单市场有巨量到期的奥妙时点。财汇大年夜数据终端的统计数据显示，截至8月31日，银行间市场9月到期同业存单范围达23251亿元，为2013年12月有同业存单发行以来的最大年夜汗青单月到期量。8月份同业存单16612亿元的发行量虽较7月的15811亿元略有增长，但全月614亿元的融合资额较7月的4506亿元出现大年夜幅萎缩。推敲到9月份逾2.3万亿元的到期量，即便当月同业存单发行完全没有受到央行新规的影响，全月市场要实现正融资仍面对不小的压力。
对于同业存单发行新规，天风证券分析师孙彬彬表示，以前几年中，因为供需两不旺，经久限同业存单的发行量极少。整体而言，在“缺存款”的大年夜背景未明显逆转的情况下，禁止发行经久限存单后，银行将更多地寻求资产端的变更来竽暌功对同业负债占比考察，在负债端进行科目腾挪的难度加大年夜。该举措注解金融监管仍会保持必定压力，对金融机构的行动仍会产生持续影响。
政策旌旗灯号强烈
江苏某城商行固定收益投资人士对中国证券报记者表示，本次央行修改同业存单发行办法，政策性收紧的旌旗灯号更强烈。尽管央行8月初表示来岁一季度评估时才会将重要金融机构1年刻日以内的同业存单纳入MPA考察，给了贸易银行半年阁下的缓冲时光，但在9月市场同业存单到期范围巨大年夜的情况下，本次央行“查遗补漏”的动作显然会使金融机构对同业存单的投资需乞降投资偏好产生持续负面压力。
中小机构压力大年夜
对于9月份逾两万亿元同业存单的到期压力，市场人士表示，一般贸易银行都邑根据将来的流动性需求提前对资金做提前安排。整体来看，固然全月同业存单到期量较大年夜，部分贸易银行也会出现较大年夜的滚动续发压力，但市场资蕉旧本整体应当不会比8月份高。 值得留意的是，大年夜型银行对于同业存单等同业营业的立场已经产生变更。工商银行董事长易会满此前公开表示，工行将重点存眷表内和表外“两张资产负债表”，确保同业资产和负债比重控制在10%以内。 银监会请求，单家贸易银行同业融入资金余额不得跨越该银行负债总额的三分之一。相对于治理层今朝的监管力度，易会满的表态在很大年夜程度上意味着，大年夜型银行在同业存单等同业营业方面紧缩的力度更大年夜。 对于同业存单市场的变局，机构分析师表示，小型城市贸易银行和农村贸易银行、中型股份制贸易银行受有关新规的影响最为明显，原因在于词攀类银行更为依附批发资金。同时，中小型银行在同业存单发行方面也最为活泼。新规实施后，一些范围较小且依附批发资金的银行须要作出调剂，以应对同业资金供给削减、流动性趋紧及融资成本上升。同时，监管部分须要进一步预防一些银行转向依附其他不稳定的市场资金来源。 尽管8月下半月资金面出现构造性重要以及部分中小银行、非银行金融机构面对流动性压力，今朝央行的┞服策调控仍保持“淡定”，持续多个交易日的公开市场操作均出现资金净回笼。 前海再保险投资治理部副总裁于广南对中国证券报记者表示，8月下半月以来资金面的┞符体形势固然有必定程度的超预期重要，但仍在央行的调控和接收范围之内。整体而言，央行稳健的┞服策立场没有产生趋紧的变更，将来央行仍会灵活应用各类流动性调控手段和方法，保障资金面的大年夜体安稳。
