2017年上半年，上证综指上涨2.86%，创业板指数下跌7.34%，大年夜小盘剪刀差效应异常明显。在IPO加快、增发新规和减持新规出台背景下，估值较高、根本面不佳的中小票出现明显下跌，与之对应的是，各子行业龙头白马公司因优胜的事迹表示和较低的估值程度，获得了投资者青睐。天相投顾数据显示，基金在上半年重要持仓白酒、家电、金融等白马股，但大年夜上半年公募基金增持的个股来看，多只个股鄙人半年出现下跌，基金调仓或出现掉误。
□本报记者姜沁诗
行情或向滞涨二线蓝筹扩散
对于将来市场走势，部分基金持偏乐不雅立场，有基金经理提前断定出市场或向二线蓝筹股扩散，且对周期股表示乐不雅。
银华花费分级基金经理表示，大年夜国内经济情况看，今朝市场对下半年经济增长的预期较低，跟着降杠杆政策调剂进入后期，下半年经济根本面和泉币情况可能都邑好于上半年。落实到具体投资构造层面，花费白马龙头股依然是基金最重要的设备偏向，这些公司整体根本面表示优胜，事迹增速安稳，并且市场份额晋升的趋势有望持续多年，下半年还会有估值切换的预期兑现，整体估值程度依然处于合理状况。另一个重要的设备偏向就是特斯拉、苹不雅手机以及AI智能家当化的落地。作为全球几大年夜重要的科技立异驱动点，A股市场越来越多的上市公司可以介入到全球供给链制造中，分享科技进步带来的超额收益。
南边花费朝长进步基金表示，在投资范围内超配了食物饮料和Ｒ电行业。瞻望2017年下半年，中国经济仍面对比较大年夜的下行压力，但通胀压力不大年夜，市场总体估计仍将处于区寄┞佛荡。行业方面，在以花费中的家电、白酒等龙头为代表的一线蓝筹估值已经较高的情况下，市场行情可能会向花费板块中滞涨的二线蓝筹扩大。
东方红睿阳基金表示，经由过程中不雅行业和微不雅企业层面的调研，以平易近营企业为主体的各个行业中的龙头企业，面对全新的宏不雅和中不雅情况，正在积极应变，加大年夜产品研发力度，晋升办事程度，以积极的姿势迎接各个行业的需求特点的变更，新产品、新办事正在赓续出现。同时，钢铁、有色、煤炭、轻工等行业，经由过程供给侧改革，留存下来的企业，竞争力明显，在需求安稳的中不雅情况里，盈利才能开端晋升。2017年下半年，将持续保持精选行业、精选个股、逝世守价值的投资理念。
具体来看，五只国度队基金在上半年均取得正收益。申报期内，嘉实新机会基金份额净值袈漩长率最高，达到11.13%；南边花费活力、华夏新经济、招商丰庆、易方达瑞惠的份额净值袈漩长率分别为8.50%、8.47%、8.38%和6.71%。比拟之下，上证综指同期涨幅仅2.86%。
白马股是上半年关键词
本年上半年，公募基金延续2016岁终的态势，持续进行投资风格的切换，赓续逃离中小创成长股。天相投顾数据显示，上半年被基金公司减持最多的20只股票中，网宿科技遭到大年夜幅减持，上半年代到公募基金净卖出27.06亿元，但如有570只基金持有该股。据统计，网宿科技上半年换手率高达366.24%，该股上半年也创下-32.14%的跌幅。进入下半年，该股仍保持跌势，截至8月29日，该股下半年已下跌4.81%。
而QFII机构买入的热点股海康威视也遭到公募基金减持，上半年累计卖出金额为63.42亿元，累计净卖出金额为15.62亿元，而该股在上半年一向几回再三涌如今北上港股通买入前十大年夜股票之列，上半年涨幅为106.6%，为减持最多的前20只股票中涨幅最大年夜个股。进入下半年，该股走出震动行情，6月30日至8月29日，累计下跌1.51%。
同时，数据显示，公募基金上半年明显偏向于白马股，且金融、白酒、家电板块更受青睐。同期增持最多的前20只股票中，中国安然成为上半年公募基金增持第一大年夜股，累计净买入130.78亿元，持有该股的基金数为1422只，截至6月30日，公募基金持有市值共计为370.79亿元，占流畅股比例为4.09%。
别的，在上半年被公募基金增持最多的前20只股票中，除扶直传媒上半年下跌3.57%之外，其余股票上半年收益全都为正，个中赣锋锂业、格力电器、五粮液涨幅居前，分别有74.46%、67.22%和64.77%的┞非幅；而6月30日至8月29日，上述20只股票事迹出现分化，包含扶直传媒、三安光电、中国巨石在内的6只股票出现下跌，而属于有色板块的赣锋锂业仍保持涨势，在区间内创下61.08%的┞非幅，居首位。据半年报数据统计，截至6月30日，共有360只基金持有该股，持有总市值为43.95亿元，占流畅股比例为18.29%。
如不雅将增持数据拉长到前50名，记者发明，有共计20只个股在6月30日至8月29日出现下跌，个中游族统??区间内下跌18.84%。
大年夜基金全部持仓来看，上半年公募基金的前十大年夜重仓股分别是中国安然、格力电器、贵州茅台、招商银行、五粮液、美的集团、伊利股份、中国太保、兴业银行、泸乡镇窖，基金持有总市值均跨越100亿元，个中食物饮料行颐魅占据4席，金融行颐魅占据4席，家用电器行颐魅占据2席。
另大年夜占流畅股比例来看，公募基金占比最多的前十大年夜股票分别为科森科技、蓝焰控股、韵达股份、华帝股份、胜宏科技、歌力思、新坐标、中文在线、顾家家居亲睦莱客。
国度队基金跑赢大年夜盘 下半年仍看好低估值蓝筹
□本报练习记者林荣华本报记者叶斯琦
基金半年报显示，备受存眷的五只国度队基金上半年表示优良，大年夜幅跑赢上证综指。总体来看，这五只基金偏爱大年夜盘蓝筹股，重要重仓银行、花费类板块。瞻望后市，国度队基金广泛认为下半年构造性行情将持续，看好低估值蓝筹、供给侧改革超预期的个股。
大年夜重仓股来看，国度队基金偏爱大年夜盘蓝筹股，这与上半年的行情特点十分契合。个中，嘉实新机会重要重仓花费、金融板块，前五大年夜重仓股为格力电器、美的集团、伊利股份、兴业银行和新华保险。南边花费活力、华夏新经济也青睐银行、花费类股票，个中南边花费活力的前五大年夜重仓股为农业银行、中国人寿、交通银行、贵州茅台和伊利股份，华夏新经济的前五大年夜重仓股为浦发银行、招商银行、兴业银行、伊利股份懈弛侨城A。此外，招商丰庆的前五大年夜重仓股为大年夜秦铁路、工商银行、中兴通信、中国神华、平易近生银行，易方达瑞惠前五大年夜重仓股为格力电器、中国银行、工商银行、万科A、交通银行。
