这注解，混改也可所以来自不合国企国有本钱的互相渗入渗出，国资之间的交叉持股，与履行混改所要达到的目标是并行不悖的，特别是作为计谋投资进入的其他国资，更重视发挥本钱感化，对于推动混改企业的┞方略转型，同样可以或许起到支撑感化。
【正方】
一波三折的中国联通混改筹划终于落定。8月20日，中国联通颁布了27条通知布告，正式披露了混改筹划相干文件。比较8月16日晚间撤下的通知布告，募资金额、定增对象、持股比例等关键内容都根本保持不变。证监会揭橥声明，表示对中国联通混改良及的非公开发行股票事项作为个案处理。8月21日，中国联通复牌，在A股市场上全天封停涨停板，市场春联通混改的等待可见一斑。
不过，与联通混改同样惹人注目标，还有联通宣布筹划又撤回的一波三折。这一“乌龙”源竽暌冠联通此前提出的混改筹划，与证监会本年2月对公司定向增发的新规矩产生冲突。证监会对中国联通做出宽贷豁免权作个案处理，不免引起争议。
不过，笔者认为，定增新规与联通筹划获批实袈潋是两件事。本年2月的新规修订，缘起于起初过密的IPO激发了吸金效应，监管部分对此产生忧虑，由此延长到定向增发。严格地说，定向增发与IPO并不是一回事，前者重要针对计谋投资机构，不像IPO直接面对社会通俗投资者。是以，此次联通混改中出现这一“插曲”，固然反竽暌钩了市场不足之处，但证监会经由过程这一变通手段，使中国联通的混改得以顺利推动。
改革意味着对既往格局的冲破，与成型规矩的碰撞也在所不免。除了此次的一波三折，央企混改可能面对的艰苦今后也不会少，问题的关键在于：改革决心与现行规矩下，毕竟应若何排位？
大年夜政策趋势看，改革无疑是优先的。支撑平易近营经济等非公有经济进入国有企业实施混淆经营，这是党的十八届三中全会肯定的一个重要的改革目标。三中全会今后，这方面改革一向在摸索之中，前期所做的工作主如果顶层设计，并遴选了具有行业代表性的几家央企作为试点对象。经由充分预备，此次中国联通混改出台不过是水到渠成。
中国联通作为我国通信行业央企，是我国4G移动通信的重要办事商，并且正在积极开辟拓展5G通信。此次混改中，中国联通拟经由过程非公开发行募集资金不跨越约617.25亿元，拟经由过程联通BVI公司以认购联通红筹公司配售、供股股份等方法最终投入联通运营公司，由联通运营公司用于“4G才能晋升项目”，“5G组网技巧验证项目”和“立异营业扶植项目”，这些项目标开展将有助于晋升公司核心营业竞争力。
至于介入混改的9家计谋投资者，既有财力雄厚的保险、基金等金融机构，更有在互联网经济中处于领先地位的平易近营互联网企业，这些互联网企业也可以或许借助中国联通的既有市场资本，拓展营业界线。联通获得了资金支撑，介入混改的平易近营企业袈潋有机会分享其成长红利，于二者都是双赢。
更重要的是，此次混改肩负着为后续改革立标杆的义务。以往，舆论广泛认为混改是平易近营经济介入到国企，国企削减持股比例甚至放弃控股地位。此次中国联通惹人的9家计谋投资者中，既有平易近营企业，也有国有企业。完成混改后，联通集团的持有股权降低到36.67%，却并不料味着国有本钱削减了，混改引进的中国人寿所投入的本钱也是国资，仅其一家就持有联通10.22%的股权。是以，国有本钱在中国联通的控股权仍然达到48%以上。
□周俊生（财经评论人）
