本报记者王兴亮
上市公司员工持股筹划自2014年试水后，在2015年、2016年迎来高潮。如今不少员工持股筹划锁按期或存续期陆续届满，浮亏或实际吃亏的情况占比较高。一些上市公司选择延长存续期来竽暌功对，也有公司推出新的员工持股筹划来承接到期的持股筹划。业内人士表示，上市公司不该盲目发行员工持股筹划，更不该简单地将算作市值治理对象，员工持股应回归来源基本。
吃亏压力不小
道明光学8月16日宣布通知布告称，持续延长2015年员工持股筹划存续期6个月。这是道明光学第二次延长上述员工持股筹划存续期。1月24日，公司将存续期延长6个月。此外，本年以来还有恰好食物、天宝股份、平潭成长、罗普斯金等33家上市公司宣布员工持股筹划展期或延期的通知布告。部分展期的员工持股筹划处于浮盈状况，如道明光学、恰好食物等。另有不少持股筹划处于浮亏状况，如平潭成长、比亚迪等。展期成为避免持股筹划吃亏清仓的“缓兵之计”。
员工持股筹划曾受到投资者、上市公司和员工的热捧，有“金手铐”、“造富机械”、“安然垫”之称。不过，统计数据并不乐不雅。截至8月17日，近230项持股筹划吃亏或浮亏，吃亏或浮亏比例跨越30%的有74项。
部分员工持股筹划在市场高点推出，在后续的市场调剂中更轻易陷入吃亏。2015年6月1日至9月30日时代，共有56项员工持股筹划实施并进入锁按期，个中29项如今处于浮亏状况，占比52%。
“当时的股价广泛较高，很多员工持股筹划买在了高位，所以如今被套的现象较多。”深圳一位私募人士指出，今朝不少前两年实施的员工持股筹划锁按期届满，浮亏带来的压力不小。
上市公司多方应对
原标题：上市公司求解员工持股困局
“对于浮亏的员工持股筹划，如不雅上市公司不采取一些拯救办法，而是直接在二级市场平仓，那么参加持股筹划的员工将遭受吃亏的后不雅。”上述私募人士表示，展期是比较受上市公司迎接的一种解决方法，以时光换空间，寄欲望于将来股价上涨。
不过，展期也不是可以随便实现的。深圳一位券商资管人士介绍，上市公司设立员工持股筹划可以采取券商资管筹划、信任筹划等情势，个中以券商资管筹划居多。今朝私募资管产品受到加倍严格的监管，如杠杆程度不克不及跨越1：1、不克不及保底。不少之前杠杆比例过高的员工持股面对存续期届满不克不及续期的情况，不得不清仓“割肉”。
部分上市公司员工持股筹划在大年夜幅吃亏的情况下清仓。如万达信息7月26日宣布通知布告称，公司第一期员工持股筹划所持股份1455.5834万股出售完毕。以当初137.26元/股的购买均价计算，算上分红送股等身分，该持股筹划最终损掉本金约8.1亿元，吃亏比例逾80%。不过公司大年夜股东出面兜底承担吃亏。
此外，一些上市公司推出新的员工持股筹划以承接到期的持股筹划。
实施持股筹划需谨慎
“员工持股被套会毁伤员工的积极性，晦气于上市公司成长。”深市一家上市公司董秘坦言，上市公司在推出员工持股筹划时应当多一分谨慎。
2014年《关于上市公司实施员工持股筹划试点的指导看法》宣布以来，浩瀚上市公司推出员工持股筹划以期实现员工和公司的双赢。“员工持股筹划可否盈利，取决于持股筹划实施后公司股价可否上涨，是以员工持股筹划实际上是一种投资行动，会因二级市场的波动而存在风险。”前述深圳券商资管人士表示，员工持股筹划在实施时应充分推敲市场的趋势以及公擅自身的盈利才能，尽量避免在市场过于火热时推出。
Wind统计数据显示，截至8月17日，A股上市公司共宣布741项员工持股筹划，个中已经实施的有540项。分年来看，2014年共有13项员工持股筹划实施，2015年增至197项，2016年增至229项。本年以来竽暌剐135家上市公司宣布设立员工持股筹划的董事会预案，个中101项员工持股筹划已实施。
“员工持股筹划的初志是经由过程员工持股激发员工工作热忱，加强企业凝集力，让员工真正介入公司成长并共享成长好处。”中国人平易近大年夜学商法研究所所长刘俊海传授指出，但大年夜今朝情况来看，一些员工持股筹划变了“味道”，投资者须要加倍理性对待，监管部分也应加强监管，让员工持股回归应有之义。
