半年报披露进入密集期，险资二级市场投资路线图浮出水面。截至今朝，在467家披露半年报的上市公司中，76家公司前十大年夜流畅股股东中出现险资身影，50家公司股票被新进或增持，险资挪仓换股陈迹明显。
大年夜持仓情况来看，险资对前期涨幅较大年夜的“白马股”进行了不合程度的减持，并借机“抄底”跌幅较深的小票。大年夜收益来看，险资新进或增持的小票表示不甚幻想，在45只涨幅为负的个股中，个中24只个股市值袈溱100亿元以下。比拟之下，在蓝筹股行情带动下，不论是险资高位套现照样持续持有的大年夜蓝筹涨幅都异常可不雅。此外，跟着深港通的开通，险资进一步加快南下办法，成为南下资金中的主流机构。
挪仓换股陈迹明显
根据保监会日前颁布的数据，截至上半年，保险资金应用余额144998.87亿元，较岁首?年代增长8.28%。个中，股票和证券投资基金17899.84亿元，较客岁同期增长940亿元。换言之，本年上半年新增近一千亿元资金流入证券市场。
截至8月14日，467家率先披露半年报的上市公司中，有76家公司前十大年夜流畅股股东中出现险资身影。个中，险资新进或增持50家公司，减持32家公司股票，仅有11家公司持仓不变，险资挪仓换股陈迹明显。大年夜持仓情况来看，险资对前期涨幅较大年夜的“白马股”进行了不合程度减持。据中国证券报记者统计，在遭受减持的个股中，有5家上市公司总市值跨越400亿元，甚至不乏“大年夜白马”遭受清仓式减持。
本年股价赓续刷新汗青新高的贵州茅台亦在被抛售行列。本年以来，贵州茅台赓续逆势上涨，8月14日茅台盘中再立异高，股价一度冲破500元。茅台大年夜涨之际，险资却赓续撤退〖位嵝第十大年夜股东的泰康人寿自去岁终进行持续减持，去岁终泰康人寿共持有贵州茅台538.04万股，一季末减持至505.37万股，二季度末持续减持至445.37万股，上半年合计减持92.67万股。
二季度险资新进和增持个股中，有23只个股市值袈溱100亿元以下，占比跨越40%。个中，星源材质、健盛集团、浙江仙通等个股流畅市值袈溱30亿元以下，新华制药、再升科技、龙马环卫等个股最新流畅市值也较低，均在50亿元以下。增持创业板个股中，东方财富获增持股数名列前茅。本年以来东方财富股价一路下挫，7月一度下探至10.20元/股，但重挫之后又现清醒迹象，截至14日收盘，该股较最低点已经上涨跨越30%。除东方财富外，本年超跌的个股包含华策影视、杰瑞股份等也获险资增持。分析人士指出，这大年夜必定程度显示出险资看好优质超跌的中小板个股。
在二季度险资持股的76家上市公司中，主板上市公司仍为主流，占比达64%，中小创企业为27家。减彻笕酥“大年夜白马”股的同时，险资也在着手抄底前期跌幅较深的“小票”。
套现白马股受益颇丰
大年夜收益来看，险资新进或增持的小票表示不甚幻想。二季度以来，在险资现身的76只个股中，有45只个股二季度涨幅为负，个中24只个股市值袈溱100亿元以下。
□本报记者张晓琪
小票持续走弱也令不少险资收益昏暗。以健盛集团为例，二季度中国安然新进195万股，合计市值3284万元。但大年夜3月份至今，健盛集团股价一路下挫，5月10日下探至14.62元/股，一季度末至今股价缩水达45%。
杰瑞股份自4月份以来也明显走弱，二季度该股获中国人寿新进1075万股。4月18日至4月26日杰瑞股份持续7个交易日拉出阴线后一向难以止跌，一季度末至今跌幅达36％。
获中融人寿增持的天孚通信表示也不甚幻想。二季度天孚通信获中融人寿全能险产品增持59万股，加上中融人寿此前经由过程两个全能险产品和一个分红险产品持股三个保险组合合计持有的797万股，总计持股约为850万股。本年事首?年代以来，天孚通信股价赓续下探，累计跌幅达25%，中融人寿持股市值缩水跨越6000万元。
比拟之下，在上半年蓝筹股行情带动下，不论是险资持续持有的大年夜蓝筹照样高位套现的个股涨幅都异常可不雅。据中国证券报记者统计，在险资二季度现身的个股中，二季度涨幅排名前十位中，有5只个股是市值跨越500亿元的“大年夜白马”，个中海康威视涨幅高达75%，大年夜华股份涨幅将近50%。而高位套现的白马股给险资带来收益也颇为丰富。
值得存眷的是，险资二季度高位套现个股中，也出现近期高度活泼的资本股。如喷鼻门钨业，受有色金属板块活泼走强影响，该股自6月5日触底后快速拉升，至今涨幅将近一倍。股价快速拉升的同时，险资也乘机减持，二季度中国人寿合计减持该股2200万股。
某大年夜型股份制券商非银分析师指出，固然上半年大年夜盘表示平平，但一贯重视价值投资的保险资金经由过程加仓绩优蓝筹股获益匪浅，下半年估值合理、根本面优质的大年夜蓝筹还会持续受到保险资金青睐。“至于小票，大年夜今朝新进个股来看，固然今朝走势不甚优胜，但部分估值处于相对低位的中小创仍会受到险资存眷，尤其是有事迹支撑的个股。”
“南下”投资热忱高涨
伴随深港通的开通，内地资金介入港股交易的热忱高涨。据第三方机构统计，港股每日成交量中有15%至20%的资金来自内地，个中险资成为重要的力量之一。本年6月30日，保监会宣布《保险资金介入深港通营业试点监管口径》，继客岁放行保险资金可介入沪港通投资后，又许可其介入深港通营业试点。
险资进一步加快南下办法，成为南下资金中的主流机构。有媒体披露的一组行业内部数据显示，截至7月26日，内地保险资金投资喷鼻港股票范围为3157.03亿元。个中，经由过程QDII额度投资1413.45亿元，经由过程沪港通投资1743.58亿元。
兴业证券分析师称，保守估计2017年将有3%的保险资金设备港股，即至少2500亿元增量资金。有保险机构投资负责人指出，险资南下热忱高涨的重要原因是2017年以来，沪港AH股溢价指数在较高位保持安稳，大年夜估值的角度来看，港股今朝仍被低估，投资机会比脚绫趋白。在QDII额度相对重要的背景下，估计险资经由过程深港通“南下”投资的热忱也会高涨。
光大年夜证券分析师指出，以前10个月时代，基于监管和市场情况，使得险资投资中小成长股的进展相对迟缓，设备港股大年夜盘蓝筹仍是险资南下的主流。尤其是二季度以来，A股中小创板块大年夜面积深幅调剂，A股中小成长板块对港股的┞符体估值优势已根本消掉，险资的跨市场套利念头根本消掉。即使清除跨市场套利念头，险资仍对经久投资高回报资产保持着浓厚兴趣。相对于已开放的中型股标的而言，小型股中的TMT、花费、医药标的仍具有脚绫趋显的┞粉价，险资经久投资偏向更有助于价值发掘的深刻。
