3.信诚鼎利定增作为新规后最先到期的定增基金，对于流动性问题，财通基金向基金报记者表示，527减持新政出台后，在监管指导下，我司已
2.国投瑞银瑞盛
3.信诚鼎利定增
作为新规后最先到期的定增基金，对于流动性问题，财通基金向基金报记者表示，527减持新政出台后，在监管指导下，我司已进行多项压力测试，确保旗下公募定增基金不存在流动性风险。我司旗下即将开放的公募定增基金——财通多策略进级将于9月8日封闭期停止，在我司通知布告开放日后的每个工作日均可进行申赎操作，今朝来看不存在任何流动性问题。
原标题：逾百亿定增基金年内到期，若是出现70%以上净赎回，则可能面对流动性风险！
中国基金报记者房佩燕、刘明
近日，九泰基金旗下的九泰锐益、九泰锐智两只定增基金因宣布中断受限开放申赎营业的通知布告激发市场存眷。在本年5月27日减持新规影响下，定增基金是否会见临到期无法应对赎回的情况？尤其是本年内即将到期的基金们。
据统计，本年内将会有7只定增主题基金封闭运作到期，截至二季度末这7只基金的资产净值范围达123.45亿元。基金君统计分析，除了2只基金持有的定增股相对较多之外，其余5只则流动性压力不大年夜。
而两只持有定增股较多的信诚鼎利定增与国投瑞银瑞盛二季度末前十大年夜流畅受限股（定增股）仓位跨越60%，不过到期前都邑解禁，但按“527减持新规”，定增股解禁后12个月内减持不得超50%。意味着这两只基金到期后仍会有至少30%的股票仓位无法及时卖出。
对于今朝持有定增股较多的基金，若是一般性的净赎回，流动性压力也不大年夜；但若是到期出现70%及以上的净赎回，那将产生流动性应对的压力。
7只定增基金年内到期范围逾百亿元
据统计，本年内将有财通多策略进级、博时睿远定增、国投瑞银瑞盛、信诚鼎利定增、国泰融丰定增、招商增荣以及博时睿利定增等7只定增主题基金陆续迎来到期日。
距离到期日比来的基金，到期时光为本年9月8日，且该基金范围为当前定增基金范围最大年夜的一只。
材料图
然而在本年5月27日颁布的《上市公司股东、董监高减持的若干规定》，提出“定增股东限售期解禁后，集合竞价12个月内减持不得跨越50%”的规定。这意味着在定增限售股解禁后首年，基金经由过程集中竞价最多只能减持50%所持股份。
简单来说，就是到期后基金经由过程定增买的股票没办法急速全部卖出，是以一些即将到期的定增基金持有的定增股解禁后，并不克不及完全卖出，很多可能只能卖出50%。
比如本年内到期的7只基金，截至二季度末仍持有不少定增股未解禁，很多都是鄙人半年基金到期前解禁，本来计算的解禁后全部卖出，只能卖出50%的比例。因而在到期后转型时，可能还有部分股票无法卖出。
70%及以上净赎回将考验基金的流动性治理才能
那么问题来了，上述7只年内即将到期的定增基金，届时是否能应对资金赎回？基金君特地找了找这7只基金二季报进行分析，其流畅受限部分占基金净值比若干？如若占比高，到期后投资者是否会见临无法赎回的难堪局面？
据记者不雅察，固然截至2017年6月底，上述7只基金的股票仓位较高，有5只股票市置魅占比超70%，但其介入限售股的比例分化却很严重，这7只基金中，招商增荣介入定增的资金范围为0，不存在流动性压力；而根据二季报披露的前十大年夜限售股仓位占基金净值比超60%的有两只，国投瑞银瑞盛和信诚鼎利定增。
不过据统计，国投瑞银瑞盛和信诚鼎利定增持有的定增股，均会在到期前解禁，但因为解禁后12个月内卖出不得跨越50%，意味着这两只基金至少还有30.31%和34.53%的仓位在基金到期前（限售股解禁距基金到期不敷12个月）无法卖出。即一旦这两只基金出现跨越70%的净赎回，便面对着较大年夜的流动性压力。
材料图
下面将今朝到期日比来的财通多策略进级和定增股占比较高的两只基金信诚鼎利定增和国投瑞银瑞盛的具体情况列举如下。
1.财通多策略进级
固然该基金所投股票市值高达72.9%，不过数据显示，流畅受限部分占基金资产净值为13.4%，且今朝持有的5只定增股都邑在到期日之前或到期日当天解禁，也就是到期时实际流畅受限股持仓比例将降低到6.7%。
材料图
本年11月24日到期的国投瑞银瑞盛，所投的前十大年夜非公开发行股占基金净值比高达60.62%（仅前十大年夜，实际上在前十大年夜之外可能还有定增受限股）。这意味着，在新规下，如不雅采取二级市场集中竞价的方法减持，该基金至少还有31.32%定增股无法及时卖出。
光荣的是，大年夜它所投资的前十大年夜非公开发行股份来看，解禁日期均在基金到期前。不过只要跨越7成的资金赎回，那么该基金就照样会见临流动性风险。
国投瑞银瑞盛前十大年夜非公开发行股
