原标题：茅台离500元只差4毛钱，但斌若何评他的"液体金山"
“出色的企业廖若晨星，我们欲望所投资的企业像皇冠上的明珠。”这是但斌在其2007年所著《时光的玫瑰——但斌投资札记》一书中的重要不雅点。本年但斌投资的茅台、腾讯、阿里巴巴等价值股的大年夜涨，可谓“皇冠上的明珠”闪亮。
茅台股价到底贵不贵？创业板能不克不及买？践行价值投资最艰苦的工作是什么？券商中国记者带着这些问题来到了但斌在深圳NEO大年夜喷鼻38楼的办公室。
一排映入眼帘的茅台酒吸引了记者的视线，但斌介绍，“这是70年代的茅台，这是12生肖茅台，都是我的收藏品。”
但斌展示他收藏的茅台
核心不雅点：
1、中国经济年年惆怅年年过，年年过得都不错。中国十四亿人对财富的欲望，是中国经济成长的长远动力，对中国经济长远看好。
2、房价重要取决于人口和经济成长情况。一方面，人口是不是交换入；另一方面，取决于地点地区或国度的财富增长情况。 2025年中国将大年夜概率超出美国成为全球最大年夜的经济体，2050年中国经济总量可能会是美国的两倍，房价可能还会有一个合理的┞非幅。
3、投资价值股重要容身点要寻找那些可以或许持续创造财富的公司，并且要有很深的护城河，很宽的壁垒。腾讯的贸易模式实际上就是一股独大年夜。
4、真正的好公司，理论上是没有卖出的那一天。茅台的产量快速增长，价格大年夜幅增长，只要中国白酒文化不变，它就像一座液体金山一样。 美国烟草，上百年了一向表示异常出色。在中国，烟草上不了市，那就投资酒了。
5、投资比的是谁看得远、看得准、敢重仓、能保持，我认为缺一弗成。 无论是在美国、喷鼻港照样全球任何一个处所，我们都愿意与巨大年夜企业一路成长，只要我们可以或许找到类似的企业，就会获得很好的收益。
6、真正代表中国新经济的一些公司都远涉重洋了。中国投资人错掉了一代互联网的投资机会，审批制可能还会让中国错掉下一代新贸易模式的投资机患彼俅业板到今朝为止估值照样偏贵，茅台也曾经大年夜当时2007动态的100倍市盈率跌到过2013年的8.8倍，创业板为什么不克不及够跌到10倍以下呢？
7、在美国和喷鼻港市场，资金一般都是环绕着活泼的蓝筹股交易。纳斯达克的股票很多，然则Facebook亚马逊谷歌苹不雅微软这五只股票占总市值的42%，所以将来中国也会产生这种变更。
以下为访谈文字实录：
券商中国记者：市场上还有哪些上市公司还有这个潜质，或者那些行业？
券商中国记者：大年夜家好，今天我们邀请到了东方港湾董事长但斌师长教师，给大年夜家聊一聊近期市场上的一些热点话题。起首，本年上半年一开端市场对国内的经济形势是比较消极的，然则跟着后来颁布的经济数据高于预期，工业品的价格也侄揪企稳，比来甚至出现了一波上涨，请问您怎么看下半年的宏不雅经济形势？
但斌：我不是经计揭捉?家，也不是宏不雅投资者，我们是以具体的上市公司研究为标的、一个自下而上风格选择企业投资的投资机构。固然，我们对经济的研究不多，但总的来说，我对中国经济长远是比较看好的。中国经济就像我们前任总理说的每年都是难的，然则年年惆怅年年过，年年过得都不错。
中国经济在改革开放的39年傍边可以说，没有很顺利的某个阶段，都是在困境中赓续的起飞、成长。只要中国人的创造财富的欲望不变，十四亿人对财富的┞封种欲望，我认为这是中国经济成长的一个长远的动力。
我认为，中国经济可能短期会碰着一些艰苦，但我认为都能克服，所以大年夜这个角度来说，我对中国将来，经久不太担心。当然不局限于说半年、一年的┞封样一个断定。长远的断定我们照样异常乐不雅的，不仅仅是短期的，是经久的一个信念的。
券商中国记者：如今大年夜家除了对宏不雅经济和证券市场很关怀，通俗老庶平易近异常关怀的一个问题就是房地产。您对房地产市场怎么看？
但斌：我十年前写过一本书，叫《时光的玫瑰》。我说中国核心城市的房价会世界第一，当时是2007年，如今2017年，十年以前了，北京、深圳、上海这三个城市的房价，核心肠段，即使不是世界第一可能也已接近第一了。
所以说，实际上房价最后的结不雅，它会取决于两点，一小我口是不是交换入，第二个取决于本地区或者本国度的┞封个经济的成长情况，也就是财富增长的情况。那么如不雅大年夜这两点来说，像北京、上海、深圳这些核心城市，它照样属于人口交换入地区。
别的，中国的筹划生育政策如今已经有变更了，周全摊开二孩子，将来某种程度上还有持续摊开的可能，核心城市的房地产需求量还会增长，这些人口交换入地区的房地产会持续有需求。
但斌与券商中国记者就国内经济、房价、价值投资等热点话题进行懂得读，同时分享他大年夜业25年以来的积聚的投资哲学和感悟。
大年夜经济的成长角度看，如不雅没有大年夜的不测，2025年中国就将超出美国成为全球最大年夜的经济体，2050年中国的经济总量可能会是美国的两倍，如不雅如许成长下去的话，房价可能还会有一个合理的┞非幅。因为财富增长会是如许一个传导过程。
别的一个城市的房价，还分郊区和核心肠段。比来可能北京、上海包含深圳的房价稍微有些回落。然则要看到底是郊区照样市中间。有些市中间供给量很少，比如像别墅或者是一些异常高端的房子，可能它不只没跌，反而涨了。所以要大年夜不合的角度来看。
但总的来说，房价是取决于人口和经济成长，当然还有全世界的本钱流动等等方面。别的像如今的限购政策，有钱还不让买，有必定的调控效不雅。可以或许调剂到什么程度，还要看什么时刻摊开以及摊开后的情况。
