屈红燕
消息配图
火热的周期股行情10日遭受了一盆冷水，钢铁、电解铝、小金属和染料等板块全线大年夜跌，连累两市重要股指均以下跌报收。自6月份以来，周期股行情敏捷爆发，方大年夜炭素和云铝股份等领涨品种在短短两个多月的时光中已经实现了翻倍，板块内涨幅跨越70%的个股更是多达十多只。周期板块为何今日全线下跌？是空中加油，照样顶部旌旗灯号？
周期股10日位居跌幅榜前列。钢铁板块跌幅居前，鞍钢股份、太钢不锈和马钢股份等个股跌焚劫跨越5%；电解铝板块也全线下跌，中国铝业、南山铝业和明泰铝业等个股跌焚劫跨越3%；小金属板块也是下跌重灾区，华友钴业、金钼股份和盐湖股份跌焚劫跨越5%。
大年夜宗商品涨价带动周期股盈利上涨，这是每轮周期股行情暴涨的最根本逻辑。6月份以来，因为供给侧改革和环保趋严等身分导致大年夜宗商品价格暴涨，沪铝期货涨幅跨越18%，螺纹钢期货涨幅接近30%，焦炭期货涨幅跨越50%。大年夜宗商品的上涨，直接激发了A股相干板块的行情暴动，方大年夜炭素、神火股份、盛和资本、方大年夜特钢和云铝股份等个股在短短两个月时光中股价实现了翻倍。更别提为数浩瀚的股票在这波行情中实现了50%以上的┞非幅。
中孚实业袈溱此前三个交易日中，涨幅跨越20%，激发了上交所的问询。上交所称：上半年，公司重要产品价格大年夜幅上涨，而截至一季度公司盈利状况未竽暌剐明显改良，仅实现归母净利润360.38万元，较上年同期大年夜幅降低96.8%。
上交所也对稀土板块的龙头——广晟有色下发了问询函。“上半年，稀土重要产品价格均大年夜幅上涨，而公司盈利状况未竽暌剐明显改良，仍吃亏3300万元阁下。”上交所的问询函，无疑必定程度上给市场激烈追逐的┞非价炒作降了温，使市场各介入者对涨价逻辑进行理性思虑。
分析人士认为，周期股无疑是以前三个月最赚钱的品种，将来将向何处去，不妨借鉴汗青，以史为镜。汗青优势牛市时代有三段典范的周期股行情，2008年11月到2009年8月，因为四万亿的强刺激政策，周期股行情持续了10个月时光；2010年7月到2010年11月，周期股行情持续了5个月时光；2012年1月到2012年3月，周期股行情持续了三个月时光。除非强刺激政策之下，周期股行情持续的时光一般并不长，周期股行情来时凶悍，退潮也快。
第一段周期行情（申万有色金属行业走势）
制造：刘宇泽┃ 图编：比由 第二段周期行情（申万有色金属行业走势） 主题投资渐成新重点 第三段周期行情（申万有色金属行业走势） 然则这一逻辑，遭到了挑衅，大年夜宗商品价格上涨，未必能带来上市公司盈利上升。上交所对中孚实业和广晟有色的问询函，使得市场各方沉髋核阅周期行情的┞非价逻辑。 一些业内人士表示，周期股行情是埋伏者的游戏，有一批熟悉期货市场的资金赘骼嘬期股，就等行情暴涨兑现离场，此时山高风大年夜，如不雅手中没有筹码，最好不要追高，如不雅手中有筹码，建议坐得离门近点，当舞曲停止时，可以早点离场。 延长浏览 券商研报“转向” 记者史庭琦 券商策略研报一向是市场资金存眷的一个重要风向标，而近日券商的策略风向正悄然产生改变，淡出市场许久的主题热点“重回”一些券商策略研报。 大年夜本周宣布的券商研报来看，雄安新区主题被说起最多，多家机构估计，9月底前这一主题将会有所表示。 本年5月以来，两市在周期股、大年夜花费和金融蓝筹轮动下震动走高。当时不少券商纷纷表示，无论大年夜政策面和根本面来看，周期板块具备事迹转暖切实其实定性，值得投资者存眷。不过，跟着7月底周期股慢慢走高，不少机构认为，前期这一板块的低估值优势正在流掉，投资的性价比已不再如斯前那么竽暌拐人。 本周以来，包含华泰证券、申万宏源、华创证券在内，不少券商的策略风向已悄然转向了题材股。个中，被券商策略研报说起最多的无疑是雄安新区这一主题。 在本周四的策略投研究报中，华泰证券以“千年雄安，时不我‘戴’”为题，看涨雄安主题。华泰证券首席策略师戴康认为，固然今朝市场风险偏好处于低位，因事迹短期内无法兑现，雄安主题的承认度较低。 但跟着预备工作的持续推动，雄安新区主题将进入本质阶段。大年夜范围工程扶植随之启动，将有效晋升相干公司的盈利预期。此前，中国雄安扶植投资集团的成立，拉开了雄安新区扶植的序幕，相干政策也有望近期颁布。在此背景下，估计9月底前雄安新区主题将迎来第二波行情。 
