关于周期了债有若干上升空间的评论辩论，在近几天上升为行业最热点话题。并且，这很可能是本年下半年最关键的市场议题。
研究圈：任泽平再发声，业内“吵翻天”
大年夜来“语不惊人逝世不休”的任泽平，在上周五和周日持续揭橥研报和网文，表达其对中国经济“新周期”和下阶段“宏不雅走向”的乐不雅看法。
在上周日揭橥的名为《三季度保持经济独矸⒎的梗直宏不雅周报中，任泽平侧重讲述了“新周期”含义及对中国出口、房地产、棚改、制造业甚至钢铁、煤电等一系列行业的积极立场。他认为，新周期不是需求U形清醒，而是经济L形下的供给出清；新周期的核心是大年夜产能多余到供给出清、行业集中度晋升、剩者为王、强者恒强，行业龙头资产负债表持续修复为新产能周期蓄积力量。而在更早两天宣布的文┞仿中，任重提岁首?年代和海通首席经计揭捉?家姜超的论战话题，表示2017年宏不雅策略的多空对决注定是教科书级的。
随即，关于周期股的评论辩论敏捷伸展至全部研究圈。大年夜上周末到周一，几乎所有宏不雅分析师和策略分析师都介入了周期股这一核心话题。
天风证券研究团队宣布了《8月市场无虞！——兼论周期演绎的两种可能》，文┞仿认为，市场尚未竽暌箍现体系性风险的旌旗灯号，不必消极，调剂就是机会。对周期股表示投赞成票。兴业证券策略团队也在策略周报中认为，周期股的“红旗”会持续“飘扬”，提示存眷需求旺盛、供给紧缩、周期蓝筹等三类周期股的投资机会及环保限产下的周期标的。
但上述两家团队“投”的都是周期股短期表示的赞成票，对于宏不雅“新周期”是否展开则避而不谈，甚至兴业证券还说起了报命切存眷大年夜宗商品价格和库存的高频数据，大年夜侧面表达了某种程度的担心。
曾经论战的另一方姜超在最新一期宏不雅债券周报中未直接涉及“新周期”这个话题。但在周报中，海通团队对经济的评价是：7月宏不雅、中不雅数据短长参半、经济稳中趋缓。
原标题：逻辑讲不清，赚钱硬事理！任泽平发文激发“口水战”！周期股之战谁奸笑到最后？（附股）
而姜曾经的引导李迅雷的文┞仿可能更有可不雅性。
信赖前者意味着要信赖一场“概绫屈性”的经济变更，而信赖后者则必须承担起短期高频数据波动时极大年夜的心理压力。
这个选择很难。
市场圈：外面水静无波水下搏杀正酣
与研究机构加倍存眷事物本身的逻辑和靠得住性不合，场内的职业机构和投资者显然更关怀投资结不雅。
一位资深的投资经理私底下说，成熟的基金经理不消存眷事物成长的┞锋正趋势，而会更存眷变更。“因为，只要有更多的人持续的改变立场（比如空翻多），那么市场的价格趋势就会强化（比如持续上涨）。后者对基金经理的操作更有意义。”
宁靖洋证券的研报对此心态有更精准的描述：“经济新周期难以证伪，不如顺势而为。”在当下，信赖“强者恒强”或许就是这种“顺势而为”心态的表现。
来自业内机构的信息是，伴跟着上周大年夜宗商品价格的齐刷刷走高，以及各地加强环保核查的消息报道，越来越多的机构开端转掉常度。一些起初认为周期股“没行情”的基金经理，开端部分增配周期股，以避免事迹被同业“甩得更远”。
外资们同样不甘寂寞。大年夜上周开端，周期品的个股开端进入沪股通深股通的成交活泼行列。上周五，宝钢股份异常罕有地进入了沪股通净买入排行榜前列，单日港资净买入9048万元，本周一，外资对宝钢的买入进一步增长到1.28亿，以买入金额计算，外资占到了宝钢股份日成交的7%阁下，已足够对股价产生支撑感化。
而来自交易所的龙虎榜数据显示，当日披露交易信息的钢铁股太钢不锈再次出现机构联袂买入的情况。四个机构席位合计买入太钢不锈2亿元以上，占到了太钢不锈10%以上的买入额，活生生把游资席位招商证券深圳蛇口七路给挤到了后面。
此前，在马钢股份、安阳钢铁、凌钢股份等都出现了机构席位联袂买入的情况，大年夜后续走势看，上述个股也都创出了市场新高。
当然，跟着周期品的走高，机构“对战”的局面也开端更多地出现。
7日，在以前两个月股价翻倍的神火股份，以及持续三个涨停的安阳钢铁的盘面上，都出现了大年夜手笔买单和大年夜手笔卖单对决的激烈市况。盘后的交易数据显示，神火股份的交易中，至少有两家机构买入，三家机构卖出。大年夜实际成交看，固然卖出机构数量更大年夜，但神火股份的股价照样在尾盘切近亲近了涨停，显示出机构搏杀的结不雅仍难以剖断。
“周期股的投资大年夜来就是很难的。跟着周期品的上涨，他们的波动幅度必定会更大年夜，（投资的）决定计划也会更难。”一家机构的投资总监最后总结道。
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周期行情在轮涨中前行
李迅雷在最新宣布的《资产多余会否成为必定趋势》一文中表示，要“信赖逻辑，不要信赖事业”。文┞仿认为，尽管2016年以来房价不跌反涨，经济也回稳向上，但中国泉币“大年夜泉币扩大到泉币紧缩，对应资产荒到资产多余”的趋势弗成避免，并强调“调构造带来价格上涨与经济周期回升是两码事”。
事实上，李迅雷的文┞仿触及了这轮周期股论战的本质——毕竟是加倍信赖短期赓续超预期的高频经济数据，照样加倍信赖中期以来已被广泛接收的经济增长率下台阶的逻辑。
29只滞涨股补涨有望
姚炯高志刚
