2017年8月2日，美股早盘，苹不雅股价大年夜涨逾6%，市值达8300亿美元，稳坐全球上市公司市值头把交椅。将时光拉长了看，苹不雅股价大年夜2003岁首?年代至今的十余年间上涨了100倍。这可能是“股神”巴菲特客岁以来做得最自得的交易，然而，他还在懊悔“没能买一点阿里巴巴”。由此可见，巴菲特对科网股的钟情程度。
懂得“股神”的投资者都知道，一向以来巴菲特的持仓尽量躲避科网股。但在2016年三、四时度，巴菲特不只多次买入苹不雅股票，还开端公开表示看好阿里巴巴。大年夜某种程度上讲，这跟他早年买可口可乐的逻辑千篇一律，因为无论是苹不雅照样阿里巴巴，都像可乐一般成为生命周期中的必须品。
苹不雅股价的巨大年夜涨幅只是科网股出彩表示的一个缩影。截至2017年7月31日，在港交所上市的腾讯控股股价再创汗青新高，本年以来涨幅达65.74%。在纳斯达克上市的网易，本年以来涨幅则达47.15%。腾讯股价13年来涨幅接近430倍，网易股价15年来最大年夜涨幅逾2000倍。
然而，科网股的日子并非一向这么光鲜。其在华尔街曾经遭受过一股“逆流”，尤其是2000年收集股泡沫决裂后，机构广泛认为新经济陷入了经久的“估值幻想”，事迹看不到，盈利模式看不清。但2017年后，科网股以真实的事迹证实本身的前程弗成限量。
是如何的一种力量，支撑着科网股的股价？又是如何的一种信念，令巴菲特点情大年夜变？
为什么是苹不雅，而不是IBM？
这一轮科网股的上涨几乎都是“小鲜肉”在领跑，百年“大年夜象”蓝色巨人IBM被无情地甩在后面。在本年5月伯克希尔哈撒韦股东大年夜会上，巴菲特清楚地说清楚明了为什么是这些“少壮派”，而不是“大年夜象”。
在一般人心目中，抛开细分范畴，苹不雅和IBM这两家公司都是纯粹的科网股公司。那么，其差别到底有多大年夜？
巴菲特承认买IBM是一个“缺点”，缺点的逻辑是，科技板块永远要看到活力，而不是拿着毕生成就奖，不劳而获。他解释道：“我买IBM是六年前的事了。当时我想，6年以前后IBM会更好。如今6年以前了，我如今看到IBM和苹不雅处于截然不合的行业生态。苹不雅成为彻头彻尾的花费者行业，IBM则因客户不合，没能赶上（这波潮流）。”两家公司的事迹差别同样巨大年夜。苹不雅公司8月2日对外宣布，估计客岁第四财季营收将达到490亿美元至520亿美元，明显高于市场预期的491亿美元。IBM则持续几个季度财报不及预期。
有美股分析师指出，IBM之所以掉利不是因为某几款产品或办事，而是输在全部生态体系上。导致这种掉利的深层次原因是IBM的企业文化和理念不适应新时代的须要，如不雅想要扭转这种局面，须要IBM变革自身的企业文化和员工思维方法，但难度巨大年夜。
巴菲特或许恰是捕获到了这种新旧世界的错配机会，在2016年“性格大年夜变”，大年夜举逆势买入苹不雅股票。2016年6月，全球有295家基金公司清仓了所持苹不雅股票，包含金融大年夜鳄索罗斯、“华尔街之狼”伊坎，以及最早预感2008年金融危机的专家之一巴里所治理的基金，都在2016年二季度清空了苹不雅股票。巴菲特则保持“别人贪婪我恐怖，别人恐怖我贪婪”的风格，旗下公司伯克希尔哈撒韦在昔时上半年两度增持苹不雅股票，且二季度增持正逢年内苹不雅股价低谷。之后，苹不雅股价一路飙升。
在某种意义上，苹不雅和IBM代表着新旧两种世界、两种贸易模式、两种生态体系。这种巨大年夜的差别直接反竽暌钩在股价上，苹不雅股价连立异高，市值达8300亿美元，IBM股价则大年夜岁首?年代高点182美元跌至140美元邻近。
这几年让“股神”狠赚一笔的是科网股，让“股神”痛心错掉的也是科网股。
巴菲特承认，以前躲避科网股，是因为搞不清跋扈这些科技公司是若何赚钱的，以及这些公司是否能经久保持盈利。巴菲特笑言，本身的公司曾经为谷歌的告白营业利润作过供献，这家公司拥有巨大年夜的告白营业，但他却选择性“掉明”。谷歌的告白模式几乎不须要什么本钱，并且也不须要很大年夜的范围，但利润却相当高。不知道出于什么原因，他照样没有对谷歌进行投资。
巴菲特的好错误芒格也道出了雷同的思路：伯克希尔哈撒韦对沃尔玛进行投资是个缺点，个中大年夜多半投资已在2016岁尾卖出，因为亚马逊正在重塑全部零售行业。投资沃尔玛颗粒无收，亚马逊股价却一路上涨。
成长性好、有事迹支撑的大年夜市值中概股受到投资者青睐。如今，打开中概股跌幅排行榜，累计跌幅前20名的个股几乎满是股价低于5美元的低价股。
时代在变，投资格局也在变。十年前，谈到科网股，华尔街的人都邑说出“Wintel”，(Windows+Intel)。如今则进入“FANG”的时代。FANG恰是Facebook、亚马逊、Netflix与谷歌的首字母。
这些事实大年夜侧面印证了科网股这些年在贸易生态上的华丽回身。
大年夜“中国通”到“阿里通”的改变
这里或许正在形成下一?巨大年夜的风口。
巴菲特眼睁睁看着阿里巴巴市值袈溱短短3个月时光里上涨了1000亿美元，深感“不买阿里巴巴是个缺点”。
大年夜华尔街的┞沸聘中，也可以看出全球市场对正在崛起的中国收集电商巨擘的高度存眷。在中国经济体量日渐宏大年夜之际，华尔街大年夜投行越来越青睐会讲中文、懂得中国企业文化的专业人才，俗称“中国通”。然而，华尔街最新风行的专才大年夜“中国通”变成了“阿里通”，这一过程同样伴跟着阿里巴巴的赓续强大年夜。数据显示，阿里巴巴4000多亿美元的市值５滨占到在美上市中概股市值的一半。
在阿里巴巴的亮丽事迹面前，全部华尔街都在赓续修改投资断定。美国专业财经媒体《巴伦周刊》本年5月揭橥了《为什么阿里巴巴这个庞然大年夜物可以或许持续创下新高？》一文，预期阿里巴巴股价会持续上扬并将在年内再立异高。而就在一年半前，《巴伦周刊》还持完全相反的论调，甚至认为阿里巴巴股价可能持续下跌50%。
