经历了摔杯为号等戏剧性冲突，万达、融创竽暌闺富力之间的638亿世编大年夜交易，终局被媒体广泛描述为“三方共赢”。
我就纳闷儿了，万达贱卖资产，实属无奈之举，怎么就成赢家了？签约现场王健林外面在笑，估计心里却很惆怅吧。
打包甩露纤万达部分优质资产后，王健林7月21日在接收查访时表态说：“积极响应国度号令，我们决定把重要投资放在国内。”
与万达类似，复星近几年也在海外大年夜举扩大。此前已躲过一劫的郭广昌，此番表态别有深意。
在中国外汇贮备达到4万亿美元高点时，当局曾鼓励平易近营企业走出去。但比来两年，跟着本钱外流加剧，外汇贮备大年夜幅萎缩至3万亿美元阁下，政策大年夜鼓励改变为对部分范畴进行限制。今朝像万达如许的平易近营企业出海，变成一件敏感的工作，被责备为对外非理性投资，或被认为是向海外转移资产。
万达海外并购路线图
| 保外汇本相
不是还有3万亿美元的外汇贮备吗，当局为何对本钱外流如斯重要？
看了下面这些惊人的数据，你就明白了。
客岁事尾，经计揭捉?家李稻葵写了篇名为《2017年必须谨防本钱外流》的专栏，不要认为这只是一个通俗经计揭捉?家的建议，李稻葵的另一身份是中南海军师。
王首富话音刚落下没几天，复星集团董事长郭广昌29日再发飞翔感触，“我认为此次金融工作会议和比来对海外投资、中国金融乱象的梳理和规范，异常须要和及时，肯定能清除不少非理性投资和潜在威逼金融安然的器械。”
在文中，李稻葵提到：“中国经济最大年夜的风险点不是房地产，而是泉币存量居高不下导致的资金外流叠加泉币贬值带来的新型双螺旋式金融危机。2017年经济范畴一场必须打赢的硬仗是管住本钱账户，谨防资金外流，不然后不雅不堪假想。”
是的，你没看错，21万亿美元！美国作为最大年夜国际泉币美元的发行国，泉币存量仅为11万亿美元阁下。
也就是说，作为成长中国度，中国的泉币存量兑换成美元，是美国的近两倍。
图片来源：bloomberg
那么，泉币存量居高不下，已经高到什么程度了呢？李稻葵赐与了解释：“按照绝大年夜部分的统计标准来衡量，中国的泉币存量（即现金加存款）都是世界上最高的，高达150万亿人平易近币，折算成美元跨越21万亿。”
如今不必为M2（广义泉币）与泉币超发之间的关系去争辩了，贷款本身确切会创造M2。然则泉币存量不一样，其表示为现金加存款，如不雅还说国内近几年泉币没有超发，就有点自欺欺人了。
明眼人都能看出来，央行3万多亿美元外汇贮备，与高达21万亿美元的泉币存量比拟，根本是纰谬等的。并且，不少机构都指出，在今朝逾3万亿美元的外汇贮备中，可动用的外汇贮备仅为1万多亿美元。
正如李稻葵之前所言：“范围过大年夜的泉币存量会带来响应的风险，比如高通胀、资产价格泡沫或资金外流。”
实际上，外汇管束的加强早已影响到小我。一位正在解决美国投资移平易近的同伙不久前向我感慨：“钱越来越难出去了，好在我在前年已经转移出一部分钱，不然如今就麻烦了。”
另一位同样在办美国移平易近的同伙，在客岁事首?年代北京楼市未明显回暖的情况下，低价卖掉落一套房子，想办法把钱汇了出去，在美国购买了房产，他也光荣本身“下手早”。
| 致命的自负
比拟蚂蚁迁居式的小我购汇，企业对外投资数额动辄几十亿美元，显然更是监管层存眷的核心。
尽管本钱外流并不等同于本钱外逃，但钱毕竟是出去了，并且很多企业采取的是“内保外贷”的方法（注：内保外贷是指境内银行动境内企业袈溱境外注册的从属企业或参股投资企业供给担保，由境外银行给境外投资企业发放响应贷款）。
150万亿的泉币存量，只要换成美元流出一部分，就可能激发严重后不雅，冲击国内的金融体系。2015年8月人平易近币溘然贬值之后，本钱外流的速度远超预期，外汇贮备消费巨大年夜。如不雅这种流出速度常态化，中国的外汇贮备将面对枯竭的风险。
AMC并购案内保外贷构造图
2015年11月，王健林高调表示“海外投资的结不雅确切就是资产的转移，然则资产转移或者在海外投资没有对错之分，只有合法和不合法之分。我们本身辛苦赚的钱，爱往哪儿投就往哪儿投”。
此时嗣魅这些话不仅“吃米不知米价”，甚至可以说是致命的自负。
据不完全统计，自2012年万达在海外的第一笔收购——26亿美元收购全美第二大年夜院线AMC开端，截至今朝，万达在海外的投资总额已高达2451亿元，涉及影视、地产、体育和文旅等多个项目。王健林曾估计，到2020年，万达30%的收入将来自海外。
彼时人平易近币刚贬值3个月，外汇流出有限，是以王首富嗣魅这话问题还不大年夜。然则，在监管层针对本钱外流预备打一场硬仗的本年1月份，王首富仍然公开强调，万磁绫强年固定有50亿—100亿美元的对外投资，投资侧重在娱乐和体育家当，并且表示投资的首选地是美国，其次是欧洲。
